Ulaganja u fokusu: opseg financiranja i EU izazovi!

Ulaganja u fokusu: opseg financiranja i EU izazovi!

Financijski paket savezne vlade sve je više u fokusu, jer proljetno izvješće ekonomista daje jasnu sliku potreba u njemačkoj financijskoj politici. Treba biti usmjeren na investicije i rast kako bi se postigli dugoročni učinci rasta. Središnji cilj je da se planirana ulaganja iz temeljnog proračuna ne odgađaju, što zahtijeva ekstenzivno korištenje financijskih sredstava. Trenutačno postoji značajan prostor za unakrsno financiranje do 1,2% bruto domaćeg proizvoda (BDP), što odgovara do 50 milijardi eura godišnje, izvještava TradingView.

U tom kontekstu ispitana je i dužnička kočnica koja je uvedena 2009. godine. To se temeljilo na strukturnom deficitu od najviše 0,5 % BDP-a, ali promjene donesene u ožujku 2025. otvorile su dodatni okvir kreditnog financiranja za Njemačku. Ovo je osobito važno budući da se očekuje da će omjer duga lagano porasti na 63% do 2024. - razvoj koji se mora promatrati u skladu sa smjernicama EU-a koje zahtijevaju godišnje smanjenje od 0,5 postotnih bodova. Slično kao i na početku monetarne unije, postoji rizik od sukoba s ovim zahtjevima Gospodarska služba prijavio.

Ulaganja i izdaci za obranu

Središnje pitanje je prag za obrambenu potrošnju u izmijenjenom Temeljnom zakonu, koji iznosi 1% BDP-a. Međutim, to se smatra preniskim jer se u prošlosti više od 1% BDP-a iz temeljnog proračuna trošilo na obranu. Kako bi se zadovoljili trenutni sigurnosni zahtjevi, preporučuje se zakonom propisana minimalna kvota od najmanje 2% BDP-a za obrambenu potrošnju u temeljnom proračunu. Osim toga, potrebno je utvrditi investicijsku kvotu od najmanje 10% temeljnog proračuna za poseban fond za infrastrukturu i zaštitu klime, s ciljem povećanja na 12%.

Međutim, postoje nejasnoće u pogledu kompatibilnosti financijskog paketa s fiskalnim pravilima EU-a. Snažan fokus na ulaganja i strukturne reforme smatra se ključnim kako bi se osigurala usklađenost s ovim pravilima. Politika potrošnje koja je previše orijentirana na potrošače nosi rizik povećanja udjela duga i kršenja zahtjeva EU-a. Zbog promjenjive sigurnosne situacije, Bundestag se založio za veće izdatke za obranu, iako to nije u potpunosti pokriveno trenutnim financijskim planiranjem.

Izazovi izazvani propisima EU

Izazov ostaje to što zahtjeve EU-a, koji zahtijevaju smanjenje udjela duga, nije lako ispuniti. Kako bi se ispunili ciljevi do 2028., bile bi potrebne godišnje konsolidacije od oko 25 milijardi eura ili veći gospodarski rast. Također je važno da Vijeće za stabilnost u prošlosti nije adekvatno pratilo usklađenost sa zahtjevima EU. U tom kontekstu traži se nova uredba Zakona o proračunskim načelima kako bi se poboljšalo praćenje proračuna i osiguralo da se nova kreditna sloboda koristi u skladu sa zahtjevima EU-a.