Investeringar i fokus: finansieringsutrymme och EU-utmaningar!

Investeringar i fokus: finansieringsutrymme och EU-utmaningar!

Den federala regeringens finanspaket hamnar allt mer i fokus, eftersom vårrapporten från ekonomerna ger en tydlig bild av behoven i tysk finanspolitik. Den bör inriktas på investeringar och tillväxt för att uppnå långsiktiga tillväxteffekter. Ett centralt mål är att inte skjuta upp de planerade investeringarna från kärnbudgeten, vilket kräver omfattande användning av ekonomiska resurser. Det finns för närvarande ett stort utrymme för korsfinansiering på upp till 1,2 % av bruttonationalprodukten (BNP), vilket motsvarar upp till 50 miljarder euro årligen, rapporterar TradingView.

I detta sammanhang granskades även skuldbromsen, som infördes 2009. Detta baserades på ett strukturellt underskott på maximalt 0,5 % av BNP, men ändringar som beslutades i mars 2025 öppnade för ytterligare en kreditfinansieringsram för Tyskland. Detta är särskilt viktigt då skuldkvoten förväntas stiga något till 63 % till 2024 – en utveckling som måste ses i linje med EU:s riktlinjer som kräver en årlig minskning med 0,5 procentenheter. I likhet med början av den monetära unionen finns det en risk för konflikter med dessa krav Ekonomisk tjänst rapporterad.

Investeringar och försvarsutgifter

En central fråga är tröskeln för försvarsutgifter i den ändrade grundlagen, som är 1 % av BNP. Detta anses dock vara för lågt eftersom tidigare mer än 1 % av BNP från kärnbudgeten gick till försvar. För att uppfylla nuvarande säkerhetskrav rekommenderas en lagstadgad minimikvot på minst 2 % av BNP för försvarsutgifter i kärnbudgeten. Dessutom bör en investeringskvot på minst 10 % av kärnbudgeten fastställas för specialfonden för infrastruktur och klimatskydd, i syfte att öka denna till 12 %.

Det finns dock osäkerheter om finanspaketets förenlighet med EU:s skatteregler. Ett starkt fokus på investeringar och strukturreformer anses väsentligt för att säkerställa efterlevnaden av dessa regler. En utgiftspolitik som är för konsumentinriktad riskerar att öka skuldkvoten och bryta mot EU:s krav. På grund av den förändrade säkerhetssituationen har förbundsdagen drivit på för högre försvarsutgifter, även om detta inte helt täcks av den nuvarande ekonomiska planeringen.

Utmaningar orsakade av EU-förordningar

Utmaningen kvarstår att EU:s krav, som kräver en sänkning av skuldkvoten, inte är lätta att uppfylla. För att nå målen till 2028 skulle årliga konsolideringar på cirka 25 miljarder euro eller högre ekonomisk tillväxt behövas. Det är också viktigt att stabilitetsrådet inte har övervakat efterlevnaden av EU:s krav tidigare. Mot denna bakgrund eftersträvas en ny reglering av budgetprinciplagen för att förbättra budgetuppföljningen och säkerställa att den nya kreditflexibiliteten används i enlighet med EU:s krav.