تراكم الاستثمارات في ألمانيا: الشركات تبحث عبثاً عن الثقة!

تراكم الاستثمارات في ألمانيا: الشركات تبحث عبثاً عن الثقة!

إن الاقتصاد الألماني يتجه نحو أزمة استثمارية، والتي تتفاقم بسبب الافتقار الحاد إلى الثقة في الشروط الإطارية للائتلاف الأسود والأحمر. وبلغت نسبة صافي الاستثمار أدنى مستوى تاريخي عند 0.3% فقط، مقارنة بنسبة 3% في عام 2019. وعلى الرغم من إعلانات الاتحاد والحزب الاشتراكي الديمقراطي عن إنفاق المليارات على الدفاع والبنية التحتية، فإن الشركات مترددة. يوضح أرندت كيرشوف، رئيس جمعية رجال الأعمال في شمال الراين - وستفاليا، أن "المستهلكين ورجال الأعمال مضربون". وهذا يعني أن الاستهلاك والاستثمار يقتصران حاليًا على الأساسيات.

بحسب المعلومات الواردة من أخبار التعتيم وتحجم العديد من الشركات عن استثماراتها على أمل ظروف أكثر استقرارا. ووفقاً لدراسة أجرتها LBBW، فإن 75% من الشركات التي شملتها الدراسة مستعدة للاستثمار، بشرط أن يتحسن الاقتصاد والطلب. لكن أسعار الطاقة المرتفعة (91 في المائة)، والبيروقراطية المفرطة (94 في المائة)، والتنظيمات الضخمة (89 في المائة) تمثل عقبات كبيرة. وفي الوقت الحالي، يخطط 22% فقط لزيادة استثماراتهم، و60% يحافظون على مستويات إنفاقهم، و15% يعتزمون إنفاق أقل في عام 2025.

نقاط الضعف والمتطلبات في السياسة

ويحدد أندرياس دا غراسا من شركة LBBW للأبحاث الضعف في نموذج التصدير الفاشل كأمر أساسي. تفضل الشركات، وخاصة الشركات المتوسطة الحجم، الاستثمار في الخارج، حيث تكون التكاليف أقل والعقبات البيروقراطية أقل. ويدعو دانييل تيربيرجر، الشريك الإداري لشركة كاتاج، إلى ضرورة ملحة لتعزيز الطلب المحلي. ووفقاً لاتفاق الائتلاف، من المقرر اتخاذ خطوات مثل انخفاض معدل الاستهلاك بنسبة 30% لاستثمارات المعدات حتى عام 2027 والتخفيض التدريجي للضريبة على الشركات اعتباراً من عام 2028. ولكن في غياب الثقة في الاستقرار السياسي للحكومة، ستظل هذه التدابير غير فعالة.

وبالإضافة إلى هذه التحديات الوطنية، تواجه أوروبا، بحسب المنظمة تقرير بنك الاستثمار الأوروبي ، في مواجهة الشكوك العالمية. لقد أثر الوباء والصراع في أوكرانيا بشكل كبير على قدرة القارة على الاستثمار، بينما يتطلب التغير الرقمي والمناخي في الوقت نفسه استثمارات عاجلة. وقد أدى الضغط المرتفع على أسعار الطاقة والمواد الخام إلى تقويض الثقة في الأسواق.

الاستثمارات العامة والتدابير اللازمة

يعد نقص الاستثمار في أوروبا أمرًا استثنائيًا حيث تتخلف المنطقة عن المنافسين الدوليين مثل الولايات المتحدة. وكان حجم الاستثمار الإنتاجي المتراكم في الاتحاد الأوروبي يتراوح بين 1.5% إلى 2% من الناتج المحلي الإجمالي للاتحاد الأوروبي سنوياً لمدة عشر سنوات على الأقل. كما اشتدت التحديات في أوكرانيا. ولا يقتصر الأمر على خطر ارتفاع التضخم فحسب، بل هناك أيضاً خطر متزايد للفقر بين أحد عشر مليون شخص آخرين في أوروبا.

ولمواجهة هذه الأزمة، هناك حاجة إلى استثمارات عامة وخاصة ضخمة، وخاصة التي تهدف إلى الإبداع. ويتعين على صناع السياسات أن يمنعوا الأسواق المالية المجزأة وأن يحافظوا على السوق الموحدة. وسوف يعتمد الأمر على المخاطر المستهدفة وتنسيق السياسات على مستوى الاتحاد الأوروبي من أجل التنفيذ الفعال لسياسات تشجيع الاستثمار. يوفر مرفق التعافي والمرونة التابع للاتحاد الأوروبي أكثر من 700 مليار يورو لدعم الاستثمارات التحويلية.

وتظل الحاجة واضحة: يتعين على ألمانيا وأوروبا ككل أن تعمل على خلق ظروف إطارية أكثر استقراراً وحوافز مستهدفة من أجل تحسين مناخ الاستثمار بشكل مستدام وحل مشكلة الاستثمار المتراكمة الحالية.