Πτώση τιμής του Magnificent Seven: Η τεχνολογική έκρηξη είναι κλονισμένη!

Πτώση τιμής του Magnificent Seven: Η τεχνολογική έκρηξη είναι κλονισμένη!

Οι λεγόμενοι «Magnificent Seven», που περιλαμβάνουν τις Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Nvidia και Tesla, συνεχίζουν να κυριαρχούν στον τεχνολογικό τομέα των ΗΠΑ. Αυτές οι εταιρείες έχουν σημαντική επιρροή στους σημαντικούς δείκτες και την ανάπτυξη στη Wall Street. Μια αναφορά από την Goldman Sachs δείχνει ότι τα επίπεδα αποτίμησης αυτών των βαρέων βαρών τεχνολογίας έχουν πέσει στο χαμηλότερο επίπεδό τους από το 2018. Ο τρέχων μέσος λόγος τιμής προς κέρδη (NTM P/E) αυτών των επτά εταιρειών είναι 28, που είναι πάνω από τον μέσο όρο S&P 500 των 20, αλλά είναι στο 30ο εκατοστημόριο του μέσου όρου του παρελθόντος.

Μια ματιά στους λόγους της πτώσης των αποτιμήσεων κάνει την εικόνα πιο ξεκάθαρη: Ειδικότερα, υπάρχουν αμφιβολίες για την έγκαιρη κερδοφορία των επενδύσεων δισεκατομμυρίων δολαρίων στην τεχνητή νοημοσύνη (AI). Ενώ η Nvidia παρουσιάζει ισχυρά στοιχεία, η Apple και η Meta δυσκολεύονται με τη λειτουργική εφαρμογή. Οι αυξανόμενοι ρυθμιστικοί κίνδυνοι, ιδίως με τη μορφή αντιμονοπωλιακών διαδικασιών κατά της Alphabet, της Apple, της Microsoft και της Meta, εντείνουν την αβεβαιότητα. Παρά αυτές τις προκλήσεις, υπάρχουν και ευκαιρίες. Πολλοί επενδυτές έχουν μειώσει τις θέσεις τους στην τεχνολογία, με αποτέλεσμα «ελαφριά τοποθέτηση». Επιπλέον, μια πιθανή ώθηση από τα τριμηνιαία στοιχεία της Microsoft ή της Meta θα μπορούσε να προωθήσει αυξήσεις τιμών. Η Goldman αξιολογεί πολλά από τα Magnificent 7 ως ελαφρώς υποτιμημένα όταν εξετάζεται η ποιότητα του ισολογισμού και η αύξηση των κερδών.

Τρέχουσα ανάπτυξη της αγοράς

Μετά από ένα δυνατό ξεκίνημα της χρονιάς, οι μετοχές του «Magnificent Seven» έχουν χάσει αξία. Η αύξηση των επιτοκίων πλήττει την ανάπτυξη και την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Οι επτά εταιρείες αντιπροσώπευαν περίπου τα δύο τρίτα της απόδοσης 20,6% του δείκτη Morningstar US Market Index το πρώτο εξάμηνο του 2023, αλλά και οι επτά μετοχές βρίσκονται στο κόκκινο από τον Αύγουστο, με την Tesla να σημειώνει τη μεγαλύτερη πτώση 23%.

Η Microsoft έχει χάσει μόλις 2,2% από τον Ιούλιο, ενώ η Apple αντιπροσωπεύει σχεδόν μια ποσοστιαία μονάδα της απώλειας 10% του δείκτη τους τελευταίους τρεις μήνες. Το Magnificent Seven αντιπροσωπεύει περίπου το ένα τέταρτο των απωλειών του Morningstar των ΗΠΑ. Ο Δείκτης Αγοράς, ο οποίος ολοκληρώθηκε την περασμένη εβδομάδα με διόρθωση 10% κάτω από την κορύφωση της 31ης Ιουλίου. Οι αυξανόμενες αποδόσεις των ομολόγων και τα ισχυρά οικονομικά στοιχεία είχαν αρνητικό αντίκτυπο στις τιμές των μετοχών.

Αποτιμήσεις και συμπεριφορά επενδυτών

Η εμπιστοσύνη στις αναπτυσσόμενες μετοχές υποφέρει από υψηλότερα επιτόκια, τα οποία κάνουν τα μελλοντικά κέρδη να φαίνονται λιγότερο πολύτιμα. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές έδειξαν λιγότερο ενδιαφέρον για ακριβές μετοχές, γεγονός που επηρέασε επίσης τη δυναμική του Magnificent Seven. Σύμφωνα με το Morningstar, οι Nvidia, Apple, Tesla και Meta βαθμολογούνται με 3 αστέρια (με αρκετή αξία), ενώ η Amazon, η Microsoft και η Alphabet θεωρούνται υποτιμημένες με 4 αστέρια.

Παρά τις προκλήσεις, μερικά από τα Magnificent Seven έχουν αυξηθεί σημαντικά φέτος. Η Nvidia, για παράδειγμα, έχει κερδίσει ένα εντυπωσιακό 176% από την αρχή του έτους, η Apple μπορεί να ανατρέξει σε μια αύξηση 29%. Ωστόσο, το ράλι της αγοράς δεν έχει εξαπλωθεί ακόμη σε ευρύτερες μετοχές, γεγονός που ανησυχεί περαιτέρω τους επενδυτές. Περίπου το 24% των 852 εταιρειών των ΗΠΑ που αναλύθηκαν ήταν ανοδικές την περασμένη εβδομάδα, ενώ το 76% ήταν πτωτικά. Επισκόπηση κλάδου: Ο κλάδος κοινής ωφέλειας σημείωσε τις καλύτερες επιδόσεις με +1%, ενώ ο κλάδος της ενέργειας τη χειρότερη με -5,84%.

Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ μειώθηκαν στο 4,83% από 4,92%, ενώ οι τιμές του αργού πετρελαίου υποχώρησαν 3,62% στα 85,54 δολάρια το βαρέλι. Δεδομένων αυτών των εξελίξεων, μένει να δούμε πώς το Magnificent Seven και ο κλάδος της τεχνολογίας στο σύνολό του θα ανταποκριθούν στις τρέχουσες προκλήσεις που σχετίζονται με τον πληθωρισμό.