Calo dei prezzi dei Magnifici Sette: il boom tecnologico è traballante!

Calo dei prezzi dei Magnifici Sette: il boom tecnologico è traballante!

I cosiddetti “Magnifici Sette”, che comprendono Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Nvidia e Tesla, continuano a dominare il settore tecnologico statunitense. Queste società hanno un’influenza significativa sui principali indici e sulla crescita di Wall Street. Un rapporto di Goldman Sachs mostra che i livelli di valutazione di questi pesi massimi della tecnologia sono scesi al livello più basso dal 2018. L’attuale rapporto prezzo/utili medio (NTM P/E) di queste sette società è 28, che è superiore alla media di 20 dell’S&P 500, ma si trova nel 30° percentile negli ultimi dieci anni e al di sotto della media storica.

Uno sguardo alle ragioni del calo delle valutazioni rende il quadro più chiaro: ci sono dubbi in particolare sulla tempestiva redditività degli investimenti miliardari nell’intelligenza artificiale (AI). Mentre Nvidia presenta cifre forti, Apple e Meta sono alle prese con l'implementazione operativa. I crescenti rischi normativi, in particolare sotto forma di procedimenti antitrust contro Alphabet, Apple, Microsoft e Meta, aumentano l’incertezza. Nonostante queste sfide, ci sono anche opportunità. Molti investitori hanno ridotto le loro posizioni tecnologiche, determinando un “posizionamento leggero”. Inoltre, un eventuale aumento dei dati trimestrali di Microsoft o Meta potrebbe favorire un aumento dei prezzi. Goldman ritiene che molti dei Magnifici 7 siano leggermente sottovalutati se si considerano la qualità del bilancio e la crescita degli utili.

Sviluppo attuale del mercato

Dopo un buon inizio d'anno, le azioni dei “Magnifici Sette” hanno perso valore. L’aumento dei tassi di interesse danneggia la crescita e la fiducia degli investitori. Le sette società hanno rappresentato circa due terzi del rendimento del 20,6% del Morningstar US Market Index nella prima metà del 2023, ma tutti e sette i titoli sono in rosso da agosto, con Tesla che ha registrato il calo maggiore, pari al 23%.

Microsoft ha perso solo il 2,2% da luglio, mentre Apple rappresenta quasi un punto percentuale della perdita del 10% dell'indice negli ultimi tre mesi. I Magnifici Sette rappresentano circa un quarto delle perdite di Morningstar negli Stati Uniti. Market Index, che si è concluso la scorsa settimana con una correzione del 10% al di sotto del picco del 31 luglio. L’aumento dei rendimenti obbligazionari e la robustezza dei dati economici hanno avuto un impatto negativo sui prezzi delle azioni.

Valutazioni e comportamento degli investitori

La fiducia nei titoli azionari in crescita risente dei tassi di interesse più elevati, che rendono gli utili futuri meno preziosi. Di conseguenza, gli investitori hanno mostrato meno interesse per le azioni costose, il che ha influito anche sullo slancio dei Magnifici Sette. Secondo Morningstar, Nvidia, Apple, Tesla e Meta sono valutate con 3 stelle (giusta valutazione), mentre Amazon, Microsoft e Alphabet sono considerate sottovalutate con 4 stelle.

Nonostante le sfide, alcuni dei Magnifici Sette sono cresciuti in modo significativo quest’anno. Nvidia, ad esempio, ha guadagnato un impressionante 176% dall'inizio dell'anno, Apple può vantare un aumento del 29%. Tuttavia, il rally del mercato non si è ancora diffuso ai titoli azionari più ampi, il che preoccupa ulteriormente gli investitori. La scorsa settimana circa il 24% delle 852 società statunitensi analizzate erano in rialzo, mentre il 76% in ribasso. Panoramica del settore: Il settore dei servizi pubblici ha registrato la performance migliore con +1%, mentre il settore energetico ha registrato la performance peggiore con -5,84%.

I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni sono scesi dal 4,92% al 4,83%, mentre i prezzi del petrolio greggio sono scesi del 3,62% a 85,54 dollari al barile. Considerati questi sviluppi, resta da vedere come i Magnifici Sette e il settore tecnologico nel suo complesso risponderanno alle attuali sfide legate all’inflazione.