Magnificent Seven kainų kritimas: technologijų bumas drebantis!

Magnificent Seven kainų kritimas: technologijų bumas drebantis!

JAV technologijų sektoriuje ir toliau dominuoja vadinamasis „Magnificent Seven“, kurį sudaro „Apple“, „Microsoft“, „Alphabet“, „Amazon“, „Meta“, „Nvidia“ ir „Tesla“. Šios bendrovės turi didelę įtaką pagrindiniams indeksams ir augimui Wall Street. „Goldman Sachs“ ataskaita rodo, kad šių technologijų sunkiasvorių vertinimo lygiai nukrito iki žemiausio lygio nuo 2018 m. Dabartinis šių septynių bendrovių vidutinis kainos ir pelno santykis (NTM P/E) yra 28, o tai viršija S&P 500 vidurkį – 20, bet yra 30 procentilyje per pastaruosius dešimt metų ir žemiau istorinio vidurkio.

Žvelgiant į vertinimo kritimo priežastis, vaizdas tampa aiškesnis: ypač kyla abejonių dėl milijardinių dolerių investicijų į dirbtinį intelektą (AI) laiku pelningumo. Nors „Nvidia“ pateikia stiprius skaičius, „Apple“ ir „Meta“ sunkiai įgyvendina veiklą. Didėjanti reguliavimo rizika, ypač dėl antimonopolinių procedūrų prieš Alphabet, Apple, Microsoft ir Meta, didina netikrumą. Nepaisant šių iššūkių, yra ir galimybių. Daugelis investuotojų sumažino savo technologijų pozicijas, todėl „lengva padėtis“. Be to, galimas „Microsoft“ ar „Meta“ ketvirčio duomenų padidinimas gali paskatinti kainų kilimą. „Goldman“ daugelį „Magnificent 7“ vertina kaip šiek tiek neįvertintų, atsižvelgiant į balanso kokybę ir pajamų augimą.

Dabartinė rinkos raida

Po stiprios metų pradžios „Didingojo septyneto“ akcijos prarado vertę. Kylančios palūkanų normos kenkia augimui ir investuotojų pasitikėjimui. Septynios bendrovės sudarė apie du trečdalius Morningstar JAV rinkos indekso 20,6% grąžos 2023 m. pirmąjį pusmetį, tačiau visos septynios akcijos nuo rugpjūčio buvo neigiamos, o Tesla užfiksavo didžiausią nuosmukį – 23%.

„Microsoft“ nuo liepos prarado tik 2,2%, o „Apple“ sudaro beveik procentinį punktą nuo 10% indekso nuostolių per pastaruosius tris mėnesius. „The Magnificent Seven“ sudaro maždaug ketvirtadalį „Morningstar“ JAV nuostolių. Rinkos indeksas, kuris praėjusią savaitę baigėsi 10% korekcija žemiau liepos 31 d. Didėjantis obligacijų pajamingumas ir patikimi ekonominiai duomenys neigiamai paveikė akcijų kainas.

Vertinimai ir investuotojų elgsena

Pasitikėjimas augančiomis akcijomis kenčia nuo aukštesnių palūkanų normų, todėl būsimos pajamos atrodo mažiau vertingos. Dėl to investuotojai mažiau domėjosi brangiomis akcijomis, o tai taip pat paveikė „Magnificent Seven“ pagreitį. „Morningstar“ duomenimis, „Nvidia“, „Apple“, „Tesla“ ir „Meta“ įvertintos 3 žvaigždutėmis (gana, o „Amazon“, „Microsoft“ ir „Alphabet“ – 4 žvaigždutėmis).

Nepaisant iššūkių, kai kurie iš „Didingo septyneto“ šiais metais gerokai išaugo. Pavyzdžiui, „Nvidia“ nuo metų pradžios pabrango įspūdingais 176%, „Apple“ gali tikėtis 29% padidėjimo. Nepaisant to, rinkos ralis dar neišplito į platesnes akcijas, o tai dar labiau kelia nerimą investuotojams. Maždaug 24 % iš 852 analizuotų JAV įmonių praėjusią savaitę augo, o 76 % sumažėjo. Sektorių apžvalga: Geriausiai sekėsi komunalinių paslaugų sektoriuje – +1%, o prasčiausiai – energetikos sektoriuje – -5,84%.

JAV 10 metų iždo pajamingumas sumažėjo iki 4,83% nuo 4,92%, o žalios naftos kainos sumažėjo 3,62% iki 85,54 USD už barelį. Atsižvelgiant į šiuos pokyčius, dar reikia pamatyti, kaip „Magnificent Seven“ ir visas technologijų sektorius reaguos į dabartinius su infliacija susijusius iššūkius.