Scăderea prețului Magnificent Seven: Boom-ul tehnologic este șocant!

Scăderea prețului Magnificent Seven: Boom-ul tehnologic este șocant!

Așa-numitele „Șapte Magnifice”, care includ Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Nvidia și Tesla, continuă să domine sectorul tehnologiei din SUA. Aceste companii au o influență semnificativă asupra indicilor majori și asupra creșterii de pe Wall Street. Un raport de la Goldman Sachs arată că nivelurile de evaluare ale acestor grele tehnologice au scăzut la cel mai scăzut nivel din 2018. Raportul mediu actual preț-câștiguri (NTM P/E) al acestor șapte companii este de 28, ceea ce este peste media S&P 500 de 20, dar este în percentila 30 și sub media istorică în ultimii zece ani.

O privire asupra motivelor scăderii evaluărilor face imaginea mai clară: în special, există îndoieli cu privire la rentabilitatea la timp a investițiilor de miliarde de dolari în inteligența artificială (AI). În timp ce Nvidia prezintă cifre puternice, Apple și Meta se luptă cu implementarea operațională. Creșterea riscurilor de reglementare, în special sub forma procedurilor antitrust împotriva Alphabet, Apple, Microsoft și Meta, adaugă la incertitudine. În ciuda acestor provocări, există și oportunități. Mulți investitori și-au redus pozițiile tehnologice, rezultând „poziționare ușoară”. În plus, o posibilă creștere a cifrelor trimestriale de la Microsoft sau Meta ar putea promova creșteri de preț. Goldman evaluează multe dintre Magnificent 7 ca fiind ușor subevaluate atunci când ia în considerare calitatea bilanțului și creșterea câștigurilor.

Dezvoltarea actuală a pieței

După un început de an puternic, acțiunile „Magnificent Seven” și-au pierdut valoare. Creșterea ratelor dobânzilor a afectat creșterea și încrederea investitorilor. Cele șapte companii au reprezentat aproximativ două treimi din randamentul de 20,6% al Morningstar US Market Index în prima jumătate a anului 2023, dar toate cele șapte acțiuni au fost în roșu din august, Tesla înregistrând cea mai mare scădere de 23%.

Microsoft a pierdut doar 2,2% din iulie, în timp ce Apple reprezintă aproape un punct procentual din pierderea de 10% a indicelui în ultimele trei luni. Magnificent Seven reprezintă aproximativ un sfert din pierderile Morningstar din SUA. Indicele pieței, care s-a încheiat săptămâna trecută cu o corecție de 10% sub vârful din 31 iulie. Randamentele în creștere ale obligațiunilor și datele economice solide au avut un impact negativ asupra prețurilor acțiunilor.

Evaluări și comportamentul investitorilor

Încrederea în acțiunile de creștere suferă din cauza ratelor mai mari ale dobânzilor, ceea ce face ca câștigurile viitoare să pară mai puțin valoroase. Drept urmare, investitorii s-au arătat mai puțin interesați pentru acțiunile scumpe, ceea ce a afectat și impulsul celor Șapte Magnifici. Potrivit Morningstar, Nvidia, Apple, Tesla și Meta sunt cotate cu 3 stele (destul de evaluat), în timp ce Amazon, Microsoft și Alphabet sunt considerate subevaluate cu 4 stele.

În ciuda provocărilor, unii dintre cei șapte magnifici au crescut semnificativ în acest an. Nvidia, de exemplu, a câștigat un impresionant 176% de la începutul anului, Apple poate privi înapoi la o creștere de 29%. Cu toate acestea, creșterea pieței nu s-a extins încă la acțiuni mai largi, ceea ce deranjează și mai mult investitorii. Aproximativ 24% din cele 852 de companii din SUA analizate au crescut săptămâna trecută, în timp ce 76% au scăzut. Prezentare generală a sectorului: Sectorul utilităților a înregistrat cea mai bună performanță cu +1%, în timp ce sectorul energetic a avut cea mai proastă performanță cu -5,84%.

Randamentele trezoreriei americane pe 10 ani au scăzut la 4,83% de la 4,92%, în timp ce prețurile țițeiului au scăzut cu 3,62%, până la 85,54 dolari pe baril. Având în vedere aceste evoluții, rămâne de văzut cum vor răspunde cei Șapte Magnifici și sectorul tehnologic în ansamblu la provocările actuale legate de inflație.