MicroStrategy na rubu: Prijeti li tržište Bitcoina prevrtanjem?

MicroStrategy na rubu: Prijeti li tržište Bitcoina prevrtanjem?

Posljednjih godina MicroStrategy se transformirao iz dobavljača softvera u najvećeg ulagača u bitcoine. Grupa trenutno posjeduje 597,325 BTC, što predstavlja oko 3% ukupne ponude Bitcoina. Međutim, ova središnja uloga na kripto tržištu također je sa sobom donijela značajne rizike koji alarmiraju analitičare i kritičke glasove. Trenutačno je tržišna kapitalizacija MicroStrategyja približno 103 milijarde dolara, a tvrtka je uključena u glavne dioničke indekse kao što su Nasdaq 100, MSCI USA i Russell 2000. Oko 14 milijardi dolara ulazi u MicroStrategy kroz ETF-ove i investicijske fondove.

Ovisnost tvrtke o razvoju cijena Bitcoina izuzetno je velika. MicroStrategy je prikupio 7,2 milijarde dolara konvertibilnog duga i nema značajnih novčanih rezervi. To čini bilancu osjetljivom na fluktuacije cijena. Analitičari upozoravaju na potencijalnu prodaju udjela u Bitcoinu ako cijena značajno padne. Pad cijene mogao bi pokrenuti kaskadu prodaje koja bi mogla imati veliki utjecaj na cijelo tržište. Prosječna nabavna cijena Bitcoina je oko 70.982 dolara, a cijena ispod te razine mogla bi rezultirati značajnim knjigovodstvenim gubicima i prisilnom prodajom, iako se dospijeće konvertibilnih novčanica proteže u sljedeće desetljeće.

Rizici i izazovi

Izazovi ove strategije su raznoliki. Kritičari se boje da bi centraliziranje opskrbe Bitcoinom unutar jedne tvrtke moglo ugroziti decentralizaciju koja je nekoć karakterizirala kripto svijet. Cijena Bitcoina trenutno iznosi 108.635 USD, dok je cijena dionice MicroStrategyja 331,60 EUR. Zanimljivo, MicroStrategy posjeduje gotovo 3% svih Bitcoina koji postoje. Ipak, tvrtka je pretrpjela gubitak od 80% u odnosu na najveću vrijednost svih vremena.

Dodatno, prihodi tvrtke od softvera pokazuju zabrinjavajući trend jer su pali na 15-godišnju najnižu razinu i sada čine samo 18% ukupne imovine. To dovodi do povećanih pitanja o dugoročnoj održivosti Bitcoin strategije tvrtke MicroStrategy. Insajderska prodaja od 10 milijuna dolara od strane višeg zaposlenika i tekuća kolektivna tužba zbog navodnih lažnih izjava o kripto strategiji dodatni su pritisak na tvrtku.

Tržišni uvjeti i rizici likvidnosti

Ovisnost o tržišnoj procjeni dionica MicroStrategyja također je problematična, jer se njima često trguje s premijama na neto vrijednost imovine. Pad premije mogao bi značajno ograničiti pristup novom kapitalu. Osim toga, dva su odvjetnička društva 19. lipnja 2025. podnijela tužbu za prijevaru s vrijednosnim papirima, povećavajući pravni rizik Društva.

Šira slika je sumorna: s institucionalnim ulagačima koji se približavaju 50 milijardi dolara ulaganja u MicroStrategy, ostaje za vidjeti kako će trenutni tržišni uvjeti utjecati na budućnost tvrtke. Rizik od kolapsa tržišta ne treba podcijeniti ako priljev kapitala presuši i optimizam investitora oslabi. U ovom dinamičnom okruženju MicroStrategy ostaje u fokusu investitora i analitičara.[it-boltwise] javlja da...[krypto-magazin] dodaje da...