MicroStrategy sull'orlo del baratro: il mercato dei Bitcoin rischia di ribaltarsi?

MicroStrategy sull'orlo del baratro: il mercato dei Bitcoin rischia di ribaltarsi?

Negli ultimi anni, MicroStrategy si è trasformata da fornitore di software al più grande investitore quotato in Bitcoin. Il gruppo detiene attualmente 597.325 BTC, che rappresentano circa il 3% dell'offerta totale di Bitcoin. Tuttavia, questo ruolo centrale nel mercato delle criptovalute ha portato con sé anche rischi significativi che allarmano analisti e voci critiche. Attualmente, la capitalizzazione di mercato di MicroStrategy è di circa 103 miliardi di dollari e la società è inclusa nei principali indici azionari come Nasdaq 100, MSCI USA e Russell 2000. Circa 14 miliardi di dollari affluiscono a MicroStrategy attraverso ETF e fondi di investimento.

La dipendenza dell'azienda dall'andamento dei prezzi del Bitcoin è estremamente elevata. MicroStrategy ha raccolto 7,2 miliardi di dollari in debito convertibile e non dispone di riserve di liquidità significative. Ciò rende il bilancio vulnerabile alle fluttuazioni dei prezzi. Gli analisti avvertono della potenziale vendita delle partecipazioni in Bitcoin se il prezzo scendesse in modo significativo. Un calo dei prezzi potrebbe innescare una cascata di vendite che potrebbe avere un impatto notevole sull’intero mercato. Il prezzo medio di acquisto di Bitcoin è di circa 70.982 dollari, e un prezzo inferiore a tale livello potrebbe comportare perdite contabili significative e vendite forzate, anche se le scadenze delle obbligazioni convertibili si estendono al prossimo decennio.

Rischi e sfide

Le sfide di questa strategia sono diverse. I critici temono che centralizzare l’offerta di Bitcoin all’interno di un’unica società potrebbe mettere a repentaglio la decentralizzazione che un tempo caratterizzava il mondo delle criptovalute. Il prezzo di Bitcoin è attualmente a 108.635 USD, mentre il prezzo delle azioni di MicroStrategy è a 331,60 EUR. È interessante notare che MicroStrategy possiede quasi il 3% di tutti i Bitcoin esistenti. Tuttavia, la società ha subito una perdita dell’80% rispetto al suo massimo storico.

Inoltre, i ricavi derivanti dal software dell'azienda mostrano una tendenza preoccupante poiché sono scesi al minimo degli ultimi 15 anni e ora rappresentano solo il 18% del patrimonio totale. Ciò porta a maggiori domande sulla sostenibilità a lungo termine della strategia Bitcoin di MicroStrategy. La vendita privilegiata di 10 milioni di dollari da parte di un dipendente senior e un'azione legale collettiva in corso per presunte false dichiarazioni sulla strategia crittografica stanno aggiungendo pressione alla società.

Condizioni di mercato e rischi di liquidità

Anche la dipendenza dalla valutazione di mercato delle azioni MicroStrategy è problematica, poiché spesso vengono scambiate a premio rispetto al valore patrimoniale netto. Una diminuzione del premio potrebbe limitare significativamente l’accesso a nuovo capitale. Inoltre, due studi legali hanno intentato una causa per frode in titoli il 19 giugno 2025, aumentando il rischio legale della Società.

Il quadro più ampio è desolante: con gli investitori istituzionali che si avvicinano ai 50 miliardi di dollari in investimenti in MicroStrategy, resta da vedere come le attuali condizioni di mercato influenzeranno il futuro dell’azienda. Il rischio di un crollo del mercato non dovrebbe essere sottovalutato nel caso in cui gli afflussi di capitali si esaurissero e l’ottimismo degli investitori si indebolisse. In questo ambiente dinamico, MicroStrategy rimane al centro dell'attenzione di investitori e analisti.[it-boltwise] riporta che...[krypto-magazin] aggiunge che...