MicroStrategy ant slenksčio: ar Bitcoin rinkai gresia apvirsti?

MicroStrategy ant slenksčio: ar Bitcoin rinkai gresia apvirsti?

Pastaraisiais metais „MicroStrategy“ iš programinės įrangos tiekėjo tapo didžiausiu listinguojamu Bitcoin investuotoju. Šiuo metu grupei priklauso 597 325 BTC, o tai sudaro apie 3% visos Bitcoin pasiūlos. Tačiau šis pagrindinis vaidmuo kriptovaliutų rinkoje taip pat atnešė didelę riziką, kuri kelia nerimą analitikams ir kritiškiems balsams. Šiuo metu „MicroStrategy“ rinkos kapitalizacija yra maždaug 103 mlrd. USD, o bendrovė įtraukta į pagrindinius akcijų indeksus, tokius kaip „Nasdaq 100“, „MSCI USA“ ir „Russell 2000“. Per ETF ir investicinius fondus į „MicroStrategy“ patenka apie 14 mlrd. USD.

Bendrovės priklausomybė nuo Bitcoin kainų pokyčių yra itin didelė. „MicroStrategy“ surinko 7,2 milijardo dolerių konvertuojamą skolą ir neturi didelių grynųjų pinigų atsargų. Dėl to balansas tampa pažeidžiamas kainų svyravimams. Analitikai perspėja apie galimą Bitcoin akcijų pardavimą, jei kaina smarkiai sumažės. Kainų kritimas gali sukelti pardavimo pakopą, kuri gali turėti didelės įtakos visai rinkai. Vidutinė Bitcoin pirkimo kaina yra apie 70 982 USD, o žemesnė kaina gali sukelti didelių knygų nuostolių ir priverstinį pardavimą, nors konvertuojamų banknotų terminai tęsiasi kitą dešimtmetį.

Rizika ir iššūkiai

Šios strategijos iššūkiai yra įvairūs. Kritikai baiminasi, kad Bitcoin tiekimo centralizavimas vienoje įmonėje gali pakenkti decentralizacijai, kuri kadaise buvo būdinga kriptovaliutų pasauliui. Bitcoin kaina šiuo metu siekia 108 635 USD, o „MicroStrategy“ akcijos kaina siekia 331,60 euro. Įdomu tai, kad „MicroStrategy“ priklauso beveik 3% visų egzistuojančių Bitcoin. Vis dėlto bendrovė patyrė 80% nuostolių nuo visų laikų rekordo.

Be to, bendrovės programinės įrangos pajamos rodo nerimą keliančią tendenciją, nes jos nukrito iki žemiausio lygio per 15 metų ir dabar sudaro tik 18% viso turto. Dėl to kyla daugiau klausimų apie ilgalaikį MicroStrategy Bitcoin strategijos tvarumą. Aukšto rango darbuotojo pardavimas viešai neatskleista informacija apie 10 milijonų dolerių ir vykstantis kolektyvinis ieškinys dėl tariamų melagingų teiginių apie kriptovaliutų strategiją didina spaudimą bendrovei.

Rinkos sąlygos ir likvidumo rizika

Priklausomybė nuo MicroStrategy akcijų rinkos vertinimo taip pat yra problemiška, nes jos dažnai prekiaujama priemokomis už grynąją turto vertę. Priemokos sumažėjimas gali labai apriboti prieigą prie naujo kapitalo. Be to, 2025 m. birželio 19 d. dvi advokatų kontoros pateikė ieškinį dėl sukčiavimo vertybiniais popieriais, padidindamos Bendrovės teisinę riziką.

Didesnis vaizdas yra niūrus: instituciniams investuotojams priartėjus prie 50 mlrd. Nereikėtų nuvertinti rinkos žlugimo rizikos, jei kapitalo įplaukos išsenka ir investuotojų optimizmas susilpnėja. Šioje dinamiškoje aplinkoje „MicroStrategy“ išlieka investuotojų ir analitikų dėmesio centre.[it-boltwise] praneša, kad... [krypto-magazin] priduria, kad...