MicroStrategy uz robežas: vai Bitcoin tirgum draud apgāšanās?

MicroStrategy uz robežas: vai Bitcoin tirgum draud apgāšanās?

Pēdējos gados MicroStrategy ir pārvērtusies no programmatūras nodrošinātāja par lielāko biržas sarakstā iekļauto Bitcoin investoru. Pašlaik grupai pieder 597 325 BTC, kas veido aptuveni 3% no kopējā Bitcoin piedāvājuma. Tomēr šī centrālā loma kriptovalūtu tirgū ir radījusi arī ievērojamus riskus, kas satrauc analītiķus un kritiskas balsis. Pašlaik MicroStrategy tirgus kapitalizācija ir aptuveni 103 miljardi ASV dolāru, un uzņēmums ir iekļauts tādos lielākajos akciju indeksos kā Nasdaq 100, MSCI USA un Russell 2000. Ar ETF un ieguldījumu fondu starpniecību MicroStrategy ieplūst aptuveni 14 miljardi ASV dolāru.

Uzņēmuma atkarība no Bitcoin cenu attīstības ir ārkārtīgi liela. MicroStrategy ir piesaistījusi 7,2 miljardus dolāru konvertējamos parādos, un tai nav būtisku skaidras naudas rezervju. Tas padara bilanci neaizsargātu pret cenu svārstībām. Analītiķi brīdina par iespējamu Bitcoin akciju pārdošanu, ja cena ievērojami samazināsies. Cenu kritums var izraisīt pārdošanas kaskādi, kas varētu būtiski ietekmēt visu tirgu. Vidējā Bitcoin iegādes cena ir aptuveni 70 982 USD, un cena, kas ir zemāka par šo līmeni, var izraisīt ievērojamus grāmatu zaudējumus un piespiedu pārdošanu, lai gan konvertējamo parādzīmju dzēšanas termiņš ieilgst nākamajā desmitgadē.

Riski un izaicinājumi

Šīs stratēģijas izaicinājumi ir dažādi. Kritiķi baidās, ka Bitcoin piegādes centralizācija vienā uzņēmumā var apdraudēt decentralizāciju, kas savulaik bija raksturīga kriptovalūtai. Bitcoin cena šobrīd ir USD 108 635, bet MicroStrategy akcijas cena ir EUR 331,60. Interesanti, ka MicroStrategy pieder gandrīz 3% no visiem esošajiem Bitcoin. Tomēr uzņēmums cieta 80% zaudējumus no visu laiku augstākā līmeņa.

Turklāt uzņēmuma programmatūras ieņēmumi uzrāda satraucošu tendenci, jo tie ir samazinājušies līdz 15 gadu zemākajam līmenim un tagad veido tikai 18% no kopējiem aktīviem. Tas rada palielinātus jautājumus par MicroStrategy Bitcoin stratēģijas ilgtermiņa ilgtspējību. Vecāka darbinieka veiktā iekšējās informācijas pārdošana par 10 miljoniem dolāru un notiekošā klases prāva par iespējamiem nepatiesiem apgalvojumiem par kriptovalūtu stratēģiju palielina spiedienu uz uzņēmumu.

Tirgus apstākļi un likviditātes riski

Atkarība no MicroStrategy akciju tirgus novērtējuma arī ir problemātiska, jo tās bieži tiek tirgotas ar prēmijām līdz neto aktīvu vērtībai. Prēmijas samazināšanās varētu būtiski ierobežot piekļuvi jaunam kapitālam. Turklāt divi advokātu biroji 2025. gada 19. jūnijā iesniedza prasību par krāpšanu ar vērtspapīriem, palielinot Sabiedrības juridisko risku.

Lielāka aina ir drūma: tā kā institucionālie investori tuvojas 50 miljardu dolāru investīcijām MicroStrategy, atliek redzēt, kā pašreizējie tirgus apstākļi ietekmēs uzņēmuma nākotni. Nevajadzētu par zemu novērtēt tirgus sabrukuma risku, ja kapitāla ieplūde izsīkst un investoru optimisms vājinās. Šajā dinamiskajā vidē MicroStrategy joprojām ir investoru un analītiķu uzmanības lokā.[it-boltwise] ziņo, ka...[krypto-magazin] piebilst, ka...