MicroStrategy na krawędzi: czy rynkowi Bitcoin grozi przewrót?

MicroStrategy na krawędzi: czy rynkowi Bitcoin grozi przewrót?

W ostatnich latach MicroStrategy przekształciła się z dostawcy oprogramowania w największego notowanego na giełdzie inwestora Bitcoin. Grupa posiada obecnie 597 325 BTC, co stanowi około 3% całkowitej podaży Bitcoinów. Jednak ta centralna rola na rynku kryptowalut niosła ze sobą również znaczne ryzyko, które niepokoi analityków i głosy krytyczne. Obecnie kapitalizacja rynkowa MicroStrategy wynosi około 103 miliardów dolarów, a firma jest uwzględniona w głównych indeksach giełdowych, takich jak Nasdaq 100, MSCI USA i Russell 2000. Około 14 miliardów dolarów wpływa do MicroStrategy za pośrednictwem funduszy ETF i funduszy inwestycyjnych.

Zależność firmy od zmian cen Bitcoina jest niezwykle duża. Firma MicroStrategy pozyskała 7,2 miliarda dolarów zadłużenia zamiennego i nie posiada znaczących rezerw gotówkowych. To sprawia, że ​​bilans jest podatny na wahania cen. Analitycy ostrzegają przed potencjalną sprzedażą udziałów w Bitcoinach, jeśli cena znacząco spadnie. Spadek cen może wywołać kaskadę wyprzedaży, która może mieć ogromny wpływ na cały rynek. Średnia cena zakupu Bitcoina wynosi około 70 982 dolarów, a cena poniżej tego poziomu może skutkować znacznymi stratami księgowymi i wymuszoną sprzedażą, mimo że zapadalność obligacji zamiennych rozciąga się na następną dekadę.

Zagrożenia i wyzwania

Wyzwania związane z tą strategią są różnorodne. Krytycy obawiają się, że centralizacja dostaw Bitcoinów w ramach jednej firmy może zagrozić decentralizacji, która kiedyś charakteryzowała świat kryptowalut. Cena Bitcoina wynosi obecnie 108 635 USD, natomiast cena akcji MicroStrategy wynosi 331,60 EUR. Co ciekawe, MicroStrategy jest właścicielem prawie 3% wszystkich istniejących Bitcoinów. Mimo to spółka poniosła 80% stratę w stosunku do swojego rekordowego poziomu.

Ponadto przychody firmy z oprogramowania wykazują niepokojącą tendencję, ponieważ spadły do ​​najniższego poziomu od 15 lat i obecnie stanowią zaledwie 18% wszystkich aktywów. Prowadzi to do większej liczby pytań dotyczących długoterminowej stabilności strategii Bitcoin firmy MicroStrategy. Sprzedaż poufnych informacji o wartości 10 milionów dolarów przez starszego pracownika i toczący się pozew zbiorowy w związku z rzekomymi fałszywymi oświadczeniami na temat strategii kryptograficznej zwiększają presję na firmę.

Warunki rynkowe i ryzyko płynności

Zależność od wyceny rynkowej akcji MicroStrategy jest również problematyczna, ponieważ często są one notowane z premią w stosunku do wartości aktywów netto. Spadek składki mógłby znacząco ograniczyć dostęp do nowego kapitału. Dodatkowo w dniu 19 czerwca 2025 roku dwie kancelarie prawne złożyły pozew o oszustwo związane z papierami wartościowymi, zwiększając ryzyko prawne Spółki.

Szerszy obraz jest ponury: inwestorzy instytucjonalni zbliżają się do 50 miliardów dolarów inwestycji w MicroStrategy, okaże się, jak obecne warunki rynkowe wpłyną na przyszłość firmy. Nie należy lekceważyć ryzyka załamania rynku, jeśli wyczerpie się napływ kapitału i osłabnie optymizm inwestorów. W tym dynamicznym środowisku MicroStrategy pozostaje w centrum uwagi inwestorów i analityków.[it-boltwise] donosi, że...[krypto-magazin] dodaje, że...