Nye EU-dekkende ESG-forskrifter påvirker investeringsstrategiene til banker og fond ettersom investeringene i fossilt brensel øker.

Nye EU-dekkende ESG-forskrifter påvirker investeringsstrategiene til banker og fond ettersom investeringene i fossilt brensel øker.

I følge en rapport fra finanzmarktwelt.de blir ESG (environmental, social and corporate governance) stadig viktigere som rettesnor for grønn politikk og bedrifter. En pågående utvikling viser imidlertid at investeringsbransjen, som omtaler seg selv som ESG-orientert, i økende grad investerer i olje- og gassektoren. Data fra Morningstar viser at ESG-fond har økt eksponeringen mot olje- og gassektoren med rundt to tredjedeler siden strengere reguleringer ble innført for to og et halvt år siden. Samtidig falt andelen investeringer i fornybar energi. Denne utviklingen, reflektert i endringer i verdivurderinger og direkte kjøp, følger en økning i oljeprisen og et vanskelig år for fornybar energi, utløst av blant annet krigen i Ukraina. Dette skiftet kommer også med økende globale oppfordringer til å fase ut fossilt brensel. En avtale krever mer fornybar energi over hele verden, men gir også rom for bruk av drivstoff med lavere karbon, som naturgass. EU kan snart tillate kapitalforvaltere å inkludere selskaper med høyt karbonavtrykk i ESG-porteføljer hvis de har en troverdig plan for å redusere utslippene sine. Studier viser imidlertid at åpenhet fortsatt er et problem og at det derfor er mangel på avsløring av klimarisiko. Strengere ESG-reguleringer i enkelte EU-land kan også føre til at olje- og gassverdier for milliarder av dollar må selges. Fra et avkastningsperspektiv var det vanskelig å holde seg til fornybar energi i 2023, mens tradisjonelle ESG-investeringer presterte bedre i et high yield-miljø. Det kommende året vil derfor være avgjørende for ESG-regelverket. Næringen må forberede seg på endringer som kan skje på regulatorisk nivå.

Med økte investeringer i olje- og gassektoren kan ESG-fondene endre seg dramatisk i løpet av de neste årene. Det økte fokuset på olje og gass viser at ESG-strategiene til finansinstitusjoner og kapitalforvaltere tilpasser seg økonomiske realiteter. Strammere regulering og bedre avsløring av miljørisiko kan også drive endringer i ESG-investeringer. Finansnæringen må derfor være forberedt på at ESG-strategier og investeringer tilpasses denne nye utviklingen.