Norveški državni fond: rekordni prinosi i dramatična prodajna ofenziva!

Norveški državni fond: rekordni prinosi i dramatična prodajna ofenziva!

Norveški suvereni fond bogatstva, najveći mirovinski fond na svijetu, ostvario je povrat od 5,7 posto u prvoj polovici 2025. Međutim, ove pozitivne brojke zasjenjene su valutnim efektima, koji su smanjili ukupnu vrijednost ulaganja za 156 milijardi kruna na 19,586 milijardi kruna (1,646 bilijuna eura). Pad je uglavnom posljedica jače norveške krune u usporedbi s drugim valutama, kao npr krma.de prijavio.

Povrat na dionička ulaganja iznosio je 6,7 posto, a fond ukupno drži oko 1,5 posto dionica koje kotiraju na svjetskoj burzi. Većina tih ulaganja je na stranim tržištima, s više od dvije trećine udjela uloženim izvan Norveške, što fond čini značajno izloženim međunarodnim kretanjima. Osim toga, financijski povrati iz industrija kao što su financijske tvrtke i tehnologija ključni su za ukupni uspjeh fonda, kao što su finanzmarktwelt.de dopunjeno.

Fokus ulaganja i etičke smjernice

Norveški suvereni fond temelji se na prihodima iz državnog sektora nafte i plina i namijenjen je financiranju budućih socijalnih izdataka zemlje. Međutim, fond podliježe strogim etičkim smjernicama u pogledu ljudskih prava i zaštite okoliša. Posljednjih mjeseci vode se intenzivne rasprave o ulaganju u izraelske tvrtke. U tom kontekstu, fond je prodao udjele u jedanaest izraelskih kompanija i raskinuo suradnju s vanjskim savjetnicima iz Izraela, što predstavlja važan korak u prilagodbi investicijskih smjernica.

Među prodanim udjelima bila je Bet Shemesh Engines, tvrtka koja proizvodi dijelove motora za izraelske borbene zrakoplove. Izvršni direktor Nicolai Tangen ponovio je da je ova tvrtka među onima čije je sudjelovanje prekinuto. Daljnje prodaje mogle bi uslijediti zbog tekućeg sukoba u Pojasu Gaze, povećavajući pritisak na fond da preispita i, ako je potrebno, preusmjeri svoje operacije.

Razvoj tržišta i povrati

Dok je povrat za fond iznosio 5,7 posto u prvoj polovici 2025., u drugom kvartalu 2023. ostvaren je povrat od 6,4 posto, zbog dobitaka u sektoru dionica. Osobito razvoj europskog tržišta dionica, koje je poraslo za 17,8 posto, pokazuje dinamičnu razliku u odnosu na sjevernoameričko tržište dionica, koje je poraslo samo 1,4 posto. Ove brojke ilustriraju ovisnost fonda o globalnim tržištima i različitim stopama rasta u različitim regijama.

Norveški suvereni fond, osnovan početkom 1990-ih, ima za cilj održivo ulaganje prihoda od nafte u inozemstvu. Fond se temelji na referentnom indeksu, što dovodi do ograničenog prostora za aktivna ulaganja. Uz jasnu strategiju, fond bi trebao ne samo stvarati povrate, već i pridržavati se etičkih standarda koje je postavila norveška vlada.