Norvég szuverén befektetési alap: rekordhozamok és drámai eladási offenzíva!

Norvég szuverén befektetési alap: rekordhozamok és drámai eladási offenzíva!

A világ legnagyobb nyugdíjalapja, a norvég állami vagyonalap 5,7 százalékos hozamot ért el 2025 első felében. Ezeket a pozitív adatokat azonban beárnyékolják az árfolyamhatások, amelyek 156 milliárd koronával 19,586 milliárd koronára (1646 billió euróra) csökkentették a befektetések összértékét. A csökkenés hátterében elsősorban a norvég korona erősödése más devizákhoz képest, mint pl stern.de jelentették.

A részvénybefektetések hozama 6,7 ​​százalék volt, míg a világ tőzsdén jegyzett részvényeinek összesen mintegy 1,5 százalékát birtokolja az alap. E befektetések többsége külföldi piacokon történik, a részesedések több mint kétharmada Norvégián kívül történik, így az alap jelentősen ki van téve a nemzetközi fejleményeknek. Ezenkívül az olyan iparágakból származó pénzügyi hozamok, mint a pénzügyi vállalatok és a technológia, döntő fontosságúak az alap általános sikere szempontjából, mint pl. finanzmarktwelt.de kiegészítve.

Befektetési fókusz és etikai irányelvek

A norvég állami vagyonalap az állami olaj- és gázszektorból származó bevételeken alapul, és az ország jövőbeli szociális kiadásait hivatott finanszírozni. Az alapra azonban szigorú etikai irányelvek vonatkoznak az emberi jogok és a környezetvédelem tekintetében. Az elmúlt hónapokban heves viták folytak az izraeli vállalatokba történő befektetésről. Ezzel összefüggésben az alap tizenegy izraeli vállalat részvényeit értékesítette, és felmondta az együttműködést az izraeli külső tanácsadókkal, ami fontos lépést jelent befektetési irányelveinek módosításában.

Az eladott részesedések között volt a Bet Shemesh Engines, az izraeli vadászrepülőgépek motoralkatrészeit gyártó cég. Nicolai Tangen vezérigazgató megismételte, hogy ez a cég azok közé tartozik, akiknek a részvétele megszűnt. További értékesítések következhetnek a Gázai övezetben zajló konfliktus miatt, ami fokozza az alapra nehezedő nyomást, hogy felülvizsgálja, és ha szükséges, újra fókuszálja működését.

Piaci fejlemények és hozamok

Míg az alap hozama 2025 első felében 5,7 százalék volt, addig 2023 második negyedévében 6,4 százalékos volt a hozam a részvényszektorban bekövetkezett emelkedésnek köszönhetően. Elsősorban az európai részvénypiacok 17,8 százalékos emelkedése mutatja a dinamikus különbséget az észak-amerikai tőzsdéhez képest, amely mindössze 1,4 százalékkal nőtt. Ezek a számok illusztrálják az alap globális piacoktól való függőségét és a különböző régiók eltérő növekedési ütemét.

Az 1990-es évek elején alapított norvég szuverén vagyonalap célja, hogy az olajbevételeket fenntartható módon külföldön fektesse be. Az alap referenciaindexen alapul, ami korlátozott mozgásteret biztosít az aktív befektetésekhez. Világos stratégiával az alapnak nemcsak hozamot kell termelnie, hanem be kell tartania a norvég kormány által meghatározott etikai normákat is.