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Fonds souverain norvégien : Malgré un rendement de 5,7%, la valeur a chuté !
Le fonds souverain norvégien présente des rendements positifs en 2025, malgré la baisse de la valeur du fonds due aux ajustements des devises et aux changements du marché.
Fonds souverain norvégien : Malgré un rendement de 5,7%, la valeur a chuté !
Le fonds souverain norvégien, officiellement connu sous le nom de Government Pension Fund Global, a vu sa valeur chuter au premier semestre 2025 malgré des rendements positifs. Les gestionnaires du fonds Nicolai Tangen et Trond Grande ont présenté les résultats du fonds le 13 août 2025. Le rendement s'est élevé à 5,7 pour cent, soit 0,05 point de pourcentage en dessous de l'indice de référence. Au total, la valeur du fonds a diminué de 156 milliards de couronnes pour atteindre 19,586 milliards de couronnes, en raison de l'augmentation du taux de change de la couronne. Les actifs détenus en devises ont même perdu 1 010 milliards NOK de valeur.
Le revenu comptable du fonds souverain pour le premier semestre 2025 s'élevait à 698 milliards NOK. Après déduction des coûts, 156 milliards NOK ont été versés dans les caisses du fonds. Le rendement des placements en actions s'est élevé à 6,7 pour cent, tandis que les placements à taux fixe ont généré 3,3 pour cent et l'immobilier non coté 4,0 pour cent. Il convient de noter en particulier le rendement des infrastructures d'énergies renouvelables non cotées, qui s'élève à 9,4 pour cent.
Allocation d’actifs et développement sectoriel
Les investissements en actions représentent 70,6 pour cent des actifs du fonds, suivis par les investissements à taux fixe à 27,1 pour cent. Les biens immobiliers non cotés et les infrastructures d’énergies renouvelables non cotées représentent une part moindre. Les secteurs de la finance, des télécommunications, de l'énergie et de l'approvisionnement en eau ont enregistré les rendements les plus élevés. En revanche, les rendements les plus faibles ont été enregistrés dans le secteur de la santé.
Un rendement de 2,5 pour cent a été obtenu sur les obligations d'État, le fonds détenant les plus grandes participations en obligations des États-Unis, du Japon et de l'Allemagne. Les placements immobiliers n'ont réalisé qu'un rendement de 1,8 pour cent et représentaient 3,6 pour cent de la fortune du fonds. Les propriétés non cotées ont contribué à hauteur de 4,0 pour cent, tandis que les propriétés cotées ont même enregistré une baisse de -0,5 pour cent.
En outre, le fonds a réalisé deux nouveaux investissements importants : une participation de 49 pour cent dans des projets éoliens offshore au Danemark et en Allemagne a été réalisée pour quatre milliards d'euros (environ 45 milliards de NOK).
Vue d'ensemble du développement
La valeur du fonds est actuellement estimée à plus de 20 100 milliards de couronnes norvégiennes (plus de 1 700 milliards d'euros). Le fonds de pension remplit une fonction importante en tant que réserve financière pour les générations futures de la nation norvégienne riche en pétrole. Il a été créé pour protéger les générations futures, en particulier à une époque où le forage pétrolier pourrait ne plus être possible. Les revenus de la production pétrolière et gazière norvégienne financent cet important fonds souverain, qui existe depuis début 2006 et dont le propriétaire officiel est le ministère norvégien des Finances.
Pour plus d'informations sur les résultats et les évolutions du fonds souverain norvégien, voir les rapports de Portail d'affaires Norvège et Se concentrer.