Suche
Mein Konto
Norweski państwowy fundusz majątkowy: Pomimo zwrotu na poziomie 5,7% – wartość spadła!
Norweski państwowy fundusz majątkowy wykazuje dodatnie stopy zwrotu w 2025 r., pomimo spadku wartości funduszu w wyniku korekt walutowych i zmian rynkowych.
Norweski państwowy fundusz majątkowy: Pomimo zwrotu na poziomie 5,7% – wartość spadła!
Norweski państwowy fundusz majątkowy, oficjalnie znany jako Government Pension Fund Global, odnotował spadek wartości w pierwszej połowie 2025 r. pomimo dodatnich stóp zwrotu. Zarządzający funduszem Nicolai Tangen i Trond Grande przedstawili wyniki funduszu 13 sierpnia 2025 r. Stopa zwrotu wyniosła 5,7 proc., czyli o 0,05 punktu procentowego poniżej indeksu referencyjnego. Ogółem wartość funduszu spadła o 156 miliardów koron do 19,586 biliona koron, co wynika ze wzrostu kursu korony. Aktywa utrzymywane w walucie obcej straciły nawet 1 010 miliardów NOK na wartości.
Dochód księgowy państwowego funduszu majątkowego za pierwszą połowę 2025 r. wyniósł 698 miliardów NOK. Po odliczeniu kosztów do kasy funduszu wpłynęło 156 miliardów NOK. Zwrot z inwestycji kapitałowych wyniósł 6,7 proc., inwestycje o stałym oprocentowaniu 3,3 proc., a nieruchomości nienotowane na giełdzie 4,0 proc. Na szczególną uwagę zasługuje zwrot z nienotowanej na giełdzie infrastruktury OZE, który wyniósł 9,4 proc.
Alokacja aktywów i rozwój sektora
Inwestycje w akcje stanowią 70,6 procent aktywów funduszu, a inwestycje o stałym oprocentowaniu stanowią 27,1 procent. Mniejszy udział stanowią nienotowane nieruchomości i nienotowana infrastruktura OZE. Największe zyski osiągnęły sektory: finansowy, telekomunikacyjny oraz energetyka i wodociągi. Z kolei najsłabsze zyski odnotowano w sektorze opieki zdrowotnej.
Na obligacjach rządowych osiągnięto zwrot na poziomie 2,5 proc., przy czym fundusz posiadał największe udziały w obligacjach z USA, Japonii i Niemiec. Inwestycje w nieruchomości przyniosły zwrot jedynie na poziomie 1,8 procent i stanowiły 3,6 procent aktywów funduszu. Nieruchomości nienotowane na giełdzie przyczyniły się do wzrostu o 4,0 procent, podczas gdy nieruchomości notowane na giełdzie odnotowały nawet spadek o -0,5 procent.
Ponadto fundusz dokonał dwóch znaczących nowych inwestycji: 49 proc. udziałów w projektach morskich elektrowni wiatrowych w Danii i Niemczech za cztery miliardy euro (ok. 45 miliardów NOK).
Widok na ogólny rozwój
Wartość funduszu szacowana jest obecnie na ponad 20,1 bln koron norweskich (ponad 1,7 bln euro). Fundusz emerytalny pełni ważną funkcję rezerwy finansowej dla przyszłych pokoleń bogatego w ropę narodu Norwegii. Został stworzony, aby chronić przyszłe pokolenia, szczególnie w czasie, gdy wiercenia ropy naftowej mogą nie być już możliwe. Dochody z norweskiego wydobycia ropy i gazu finansują ten ważny państwowy fundusz majątkowy, który istnieje od początku 2006 roku i którego oficjalnym właścicielem jest norweskie Ministerstwo Finansów.
Więcej informacji na temat wyników i rozwoju norweskiego państwowego funduszu majątkowego można znaleźć w raportach z Portal biznesowy Norwegia I Centrum.