Russlands økonomi på randen: lån forsvinner, inflasjonen eksploderer!

Russlands økonomi på randen: lån forsvinner, inflasjonen eksploderer!

Russlands økonomi står overfor betydelige utfordringer, preget av stagnerende investeringer og produksjonstap i nøkkelsektorer som stål og olje. Høy inflasjon fører til rekordhøye styringsrenter, som påvirker låneopptaket merkbart. For øyeblikket vokste det russiske kredittmarkedet med rundt 1,7 billioner rubler (ca. 18,2 milliarder euro) i juli 2025, og den totale gjelden nådde nå 150 billioner rubler (1,6 billioner euro). Den årlige utlånsveksten avtok til 10,1 prosent, og nådde det laveste tempoet siden 2021.

Russlands sentralbank klassifiserer utlån til privatkunder som "svake" og til bedrifter som "moderate". Restriktiv pengepolitikk blir sett på som hovedårsaken til denne nedgangen. Husholdninger er fokusert på å betale tilbake tidligere forpliktelser med liten interesse for nye lån, forsterket av den høye styringsrenten på 18 prosent, ned fra rekordhøye 21 prosent. Dette rentekuttet representerer det største trekket siden mai 2022 for å oppmuntre til låneopptak.

Vanskelige forhold for bedrifter

Situasjonen er spesielt spent for selskaper som lider på grunn av høye styringsrenter. Bankene blir tvunget til i økende grad å gi billige lån til selskaper i krigsøkonomien. Denne tilnærmingen skaper en øvelse i å håndtere "giftig gjeld" i bedriftskredittmarkedet. Selv om det russiske banksystemet offisielt anses som relativt stabilt, er det bekymring for mislighold av lån og betydelige mangler i lånebøkene. Frykt for en forestående resesjon i 2026 blir uttrykt, spesielt av ledende bankfolk som Sberbanks Herman Gref.

Russlands finansieringsstrategi som støtter krigen i Ukraina er avhengig av både kontantstrømmer fra det vanlige budsjettet og lån fra banker av tilsvarende størrelse som forsvarsbudsjettet. Denne strategien skaper utseendet til et stabilt statsbudsjett, samtidig som presset på bankene øker for å møte krav om lån til krigsrelaterte selskaper. Forbruk og nye investeringer er fortsatt dempet på grunn av finansiell usikkerhet.

Fremtiden for utlån og inflasjon

En lov vedtatt i februar 2022 tvinger banker til å gi lån til selskaper som er nødvendige for krigsoperasjoner. I denne sammenhengen er bedriftens gjeld i Russland for tiden 415 milliarder dollar, som er 19,4 prosent av BNP. Omtrent halvparten av denne gjelden går til områder knyttet til krigen. Samtidig øker antallet betalingsmislighold, med 19 prosent av mellomstore og store bedrifter og 25 prosent av små bedrifter i mislighold.

Sentralbanken var også under press for å eventuelt øke styringsrenten ytterligere, som var på 21 prosent ved utgangen av desember 2024 og allerede ble ansett for høy. Eksperter advarer om mulige konsekvenser av ytterligere renteøkninger, mens inflasjonen sist var på 9,5 prosent i desember 2024. Prognoser tyder på at inflasjonen kan falle til 4 prosent per år i 2025.

Nåværende økonomiske utfordringer og sentralbankens strategi kan ha dype implikasjoner for Russlands fremtid. Bekymringer om mislighold av lån og tilbakeholdenhet hos forbrukere peker på en bekymringsfull økonomisk situasjon som kan kreve ytterligere tiltak og muligens redningsaksjoner.