Rysslands ekonomi på randen: lån försvinner, inflationen exploderar!

Rysslands ekonomi på randen: lån försvinner, inflationen exploderar!

Rysslands ekonomi står inför betydande utmaningar som kännetecknas av stagnerande investeringar och produktionsförluster inom nyckelsektorer som stål och olja. Hög inflation leder till rekordhöga styrräntor, vilket märkbart påverkar upplåningen. För närvarande växte den ryska kreditmarknaden med cirka 1,7 biljoner rubel (cirka 18,2 miljarder euro) i juli 2025, med den totala skulden som nu når 150 biljoner rubel (1,6 biljoner euro). Den årliga tillväxttakten för utlåning avtog till 10,1 procent och nådde sin lägsta takt sedan 2021.

Rysslands centralbank klassificerar utlåning till privatkunder som "svag" och till företag som "måttlig". Restriktiv penningpolitik ses som huvudorsaken till denna avmattning. Hushållen är fokuserade på att betala tillbaka tidigare åtaganden med litet intresse för nya lån, förvärrat av den höga styrräntan på 18 procent, ned från rekordhöga 21 procent. Denna räntesänkning representerar det största steget sedan maj 2022 för att uppmuntra upplåning.

Svåra förutsättningar för företag

Situationen är särskilt spänd för företag som lider på grund av höga styrräntor. Banker tvingas i allt högre grad ge billiga lån till företag i krigsekonomin. Detta tillvägagångssätt skapar en övning i att hantera "giftiga skulder" på företagskreditmarknaden. Även om det ryska banksystemet officiellt anses vara relativt stabilt, finns det farhågor om uteblivna lån och betydande brister i låneböckerna. Farhågor för en förestående lågkonjunktur 2026 uttrycks, särskilt av ledande bankirer som Sberbanks Herman Gref.

Rysslands finansieringsstrategi för att stödja kriget i Ukraina bygger på både kassaflöden från den vanliga budgeten och lån från banker av liknande storlek som försvarsbudgeten. Denna strategi skapar sken av en stabil statsbudget samtidigt som pressen på bankerna ökar att möta krav på lån till krigsrelaterade företag. Konsumtion och nyinvesteringar är fortsatt dämpade på grund av finansiell osäkerhet.

Framtiden för utlåning och inflation

En lag som antogs i februari 2022 tvingar banker att ge lån till företag som är nödvändiga för krigsoperationer. I detta sammanhang uppgår företagens skulder i Ryssland för närvarande till 415 miljarder dollar, vilket är 19,4 procent av BNP. Ungefär hälften av denna skuld går till områden med anknytning till kriget. Samtidigt ökar antalet betalningsanmärkningar, med 19 procent av medelstora och stora företag och 25 procent av små företag i konkurs.

Centralbanken var också pressad att eventuellt ytterligare höja styrräntan, som var 21 procent i slutet av december 2024 och redan ansågs vara för hög. Experter varnar för de möjliga konsekvenserna av ytterligare räntehöjningar, medan inflationen senast låg på 9,5 procent i december 2024. Prognoser tyder på att inflationen kan falla till 4 procent per år 2025.

Aktuella ekonomiska utmaningar och centralbankens strategi kan få djupgående konsekvenser för Rysslands framtid. Oro över försummelser av lån och konsumentåterhållsamhet pekar på en oroande ekonomisk situation som kan kräva ytterligare åtgärder och möjligen räddningsåtgärder.