عام سيء لمديري الصناديق: أداء الصناديق النشطة أقل من أداء المؤشر

عام سيء لمديري الصناديق: أداء الصناديق النشطة أقل من أداء المؤشر

ناضل مديرو الصناديق النشطة مرة أخرى للتفوق على أداء السوق في عام 2023. وتُظهر دراسة نُشرت مؤخرًا بعنوان "S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard" أن أداء مديري الصناديق في ألمانيا كان أسوأ بنسبة 87 في المائة لصناديق الأسهم مقارنة بمؤشر S&P Germany BMI. وعلى مدى السنوات العشر الماضية، وصل الرقم إلى 85 بالمائة.

كان أداء غالبية الصناديق في أوروبا أقل من أداء مؤشراتها القياسية عبر مختلف فئات الأسهم والسندات. وأكد تيم إدواردز، من مؤشرات S&P Dow Jones، أن تفوق المؤشر يرجع إما إلى الحظ أو إلى مهارة فوق المتوسط، دون أي دليل طويل المدى على ذلك.

وكانت الأرقام مخيبة للآمال بشكل خاص في إيطاليا وفرنسا. وفشل 98 في المائة من مديري الصناديق المقيمين في إيطاليا في التفوق على مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي، بينما كان الأداء في فرنسا 90 في المائة. وفي المملكة المتحدة وسويسرا، نجح عدد صغير من المديرين في التغلب على المؤشر على المدى القصير، لكن أداءهم لم يكن أفضل على المدى الطويل.

ويشار إلى التركيز المتزايد في السوق باعتباره السبب الرئيسي لضعف أداء مديري الصناديق. إن الوزن المرتفع للشركات الكبرى الكبرى في المؤشر يجعل من الصعب عليها التفوق في الأداء. ويظهر البحث أيضًا أن العديد من الصناديق في أوروبا قد اندمجت أو انهارت على مدار العقد الماضي بسبب ضعف أداء المؤشر.