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Mal año para los gestores de fondos: los fondos activos obtienen un rendimiento inferior al índice
Descubra qué tan bien les va realmente a los gestores de fondos activos. Un análisis crítico muestra que la mayoría de los fondos no pudieron superar los índices de referencia. Una mirada detrás de escena del mercado financiero.
Mal año para los gestores de fondos: los fondos activos obtienen un rendimiento inferior al índice
Los gestores de fondos activos una vez más lucharon por superar al mercado en 2023. Un estudio publicado recientemente “S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard” muestra que los gestores de fondos con sede en Alemania obtuvieron peores resultados con un 87 por ciento para los fondos de acciones en comparación con el S&P Alemania BMI. En los últimos diez años, la cifra llegó al 85 por ciento.
La mayoría de los fondos en Europa obtuvieron resultados inferiores a sus respectivos índices de referencia en varias categorías de acciones y bonos. Tim Edwards, de S&P Dow Jones Indices, enfatizó que el excelente desempeño del índice se debe a la suerte o a una habilidad superior a la media, sin ninguna evidencia a largo plazo de esto.
Las cifras fueron especialmente decepcionantes en Italia y Francia. El 98 por ciento de los gestores de fondos con sede en Italia no lograron superar el índice S&P World Index, mientras que en Francia fue el 90 por ciento. En el Reino Unido y Suiza, un pequeño número de gestores superaron el índice en el corto plazo, pero no obtuvieron mejores resultados en el largo plazo.
La creciente concentración del mercado se considera la principal razón del pobre desempeño de los gestores de fondos. La alta ponderación de las grandes empresas de primera línea en el índice hace que sea difícil superarlas. La investigación también muestra que muchos fondos en Europa se han fusionado o cerrado durante la última década debido a que obtuvieron un rendimiento inferior al índice.