Suche
Mein Konto
Halb aasta fondijuhtidele: Aktiivsed fondid toovad indeksist alla
Uurige, kui hästi aktiivsetel fondijuhtidel tegelikult läheb. Kriitiline analüüs näitab, et enamik fonde ei suutnud võrdlusindekseid ületada. Pilk finantsturu telgitagustesse.
Halb aasta fondijuhtidele: Aktiivsed fondid toovad indeksist alla
Aktiivsetel fondihalduritel oli 2023. aastal taas raske turgu ületada. Hiljuti avaldatud uuring "S&P Indeksid Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard" näitab, et Saksamaal asuvate fondihaldurite tulemused olid aktsiafondide puhul kehvemad, võrreldes S&P Saksamaa BMI-ga. Viimase kümne aasta jooksul oli see arv koguni 85 protsenti.
Enamiku Euroopa fondide tootlus ületas erinevate aktsia- ja võlakirjakategooriate võrdlusindekseid. Tim Edwards S&P Dow Jones Indicesist rõhutas, et indeksi parem tootlus on tingitud kas õnnest või keskmisest kõrgematest oskustest, ilma selle kohta pikaajaliste tõenditeta.
Eriti pettumust valmistasid need numbrid Itaalias ja Prantsusmaal. 98 protsenti Itaalias asuvatest fondihalduritest ei suutnud S&P World Indexi ületada, Prantsusmaal aga 90 protsenti. Ühendkuningriigis ja Šveitsis ületas väike arv juhte indeksit lühiajaliselt, kuid pikas perspektiivis ei läinud neil paremini.
Fondijuhtide kehva tootluse peamise põhjusena tuuakse välja kasvavat turukontsentratsiooni. Suurte ettevõtete kõrge osakaal indeksis muudab nende ületamise raskeks. Uuring näitab ka, et paljud Euroopa fondid on viimase kümnendi jooksul ühinenud või koondunud, kuna nende tootlus on indeksist kehvem.