Suche
Mein Konto
Huono vuosi rahastonhoitajille: Aktiiviset rahastot heikottavat indeksin
Ota selvää, kuinka hyvin aktiiviset rahastonhoitajat todella voivat. Kriittinen analyysi osoittaa, että suurin osa rahastoista ei pystynyt voittamaan vertailuindeksejä. Katsaus rahoitusmarkkinoiden kulissien taakse.
Huono vuosi rahastonhoitajille: Aktiiviset rahastot heikottavat indeksin
Aktiiviset rahastonhoitajat kamppailivat jälleen markkinoita paremmin vuonna 2023. Äskettäin julkaistu tutkimus "S&P Indeksit Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard" osoittaa, että saksalaiset rahastonhoitajat menestyivät osakerahastoissa huonommin, 87 prosenttia S&P Germanyn BMI-indeksiin verrattuna. Viimeisen kymmenen vuoden aikana luku oli jopa 85 prosenttia.
Suurin osa Euroopan rahastoista tuotti vertailuindeksinsä heikommin eri osake- ja joukkovelkakirjaluokissa. Tim Edwards S&P Dow Jones Indicesista korosti, että indeksin parempi tuotto johtuu joko onnesta tai keskimääräistä paremmasta taidosta, ilman pitkäaikaista näyttöä tästä.
Luvut olivat erityisen pettymys Italiassa ja Ranskassa. 98 prosenttia Italiassa toimivista rahastonhoitajista epäonnistui S&P World -indeksiä paremmin, kun taas Ranskassa se oli 90 prosenttia. Isossa-Britanniassa ja Sveitsissä pieni joukko johtajia päihitti indeksin lyhyellä aikavälillä, mutta he eivät menestyneet paremmin pitkällä aikavälillä.
Pääasiallisena syynä rahastonhoitajien huonoon tulokseen on markkinoiden kasvava keskittyminen. Suurten blue-chip-yritysten korkeat painot indeksissä tekevät niistä vaikeasti parempia. Tutkimus osoittaa myös, että monet rahastot Euroopassa ovat sulautuneet tai hajaantuneet viimeisen vuosikymmenen aikana, koska ne ovat tuottaneet indeksiä heikommin.