Suche
Mein Konto
Zły rok dla zarządzających funduszami: Aktywne fundusze radzą sobie słabiej od indeksu
Dowiedz się, jak naprawdę radzą sobie aktywni zarządzający funduszami. Krytyczna analiza pokazuje, że większości funduszy nie udało się pokonać indeksów benchmarkowych. Spojrzenie za kulisy rynku finansowego.
Zły rok dla zarządzających funduszami: Aktywne fundusze radzą sobie słabiej od indeksu
W 2023 r. aktywni zarządzający funduszami po raz kolejny mieli trudności z osiągnięciem lepszych wyników niż rynek. Niedawno opublikowane badanie „S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard” pokazuje, że zarządzający funduszami z siedzibą w Niemczech osiągnęli gorsze wyniki – 87% w przypadku funduszy akcyjnych w porównaniu do wskaźnika BMI S&P Germany. W ciągu ostatnich dziesięciu lat odsetek ten sięgał aż 85 procent.
Większość funduszy w Europie osiągnęła wyniki gorsze od swoich odpowiednich indeksów referencyjnych w przypadku różnych kategorii akcji i obligacji. Tim Edwards z S&P Dow Jones Indices podkreślił, że lepsze wyniki indeksu wynikają albo ze szczęścia, albo z ponadprzeciętnych umiejętności, choć nie ma na to żadnych długoterminowych dowodów.
Szczególnie rozczarowujące były dane we Włoszech i Francji. 98 procent zarządzających funduszami z siedzibą we Włoszech nie osiągnęło wyników lepszych od światowego indeksu S&P, podczas gdy we Francji było to 90 procent. W Wielkiej Brytanii i Szwajcarii niewielka liczba menedżerów pokonała indeks w krótkim okresie, ale w dłuższej perspektywie nie radzili sobie lepiej.
Jako główną przyczynę słabych wyników zarządzających funduszami wymienia się rosnącą koncentrację rynku. Wysokie udziały w indeksie dużych spółek typu blue chip sprawiają, że trudno je przewyższyć. Badanie pokazuje również, że w ciągu ostatniej dekady wiele funduszy w Europie połączyło się lub upadło, ponieważ osiągnęły gorsze wyniki niż indeks.