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Ano ruim para gestores de fundos: índice de desempenho inferior de fundos ativos
Descubra até que ponto os gestores de fundos ativos realmente se saem. Uma análise crítica mostra que a maioria dos fundos não conseguiu superar os índices de referência. Uma olhada nos bastidores do mercado financeiro.
Ano ruim para gestores de fundos: índice de desempenho inferior de fundos ativos
Os gestores de fundos ativos mais uma vez lutaram para superar o mercado em 2023. Um estudo publicado recentemente “S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard” mostra que os gestores de fundos baseados na Alemanha tiveram um desempenho pior, com 87 por cento para fundos de ações em comparação com o S&P Germany BMI. Nos últimos dez anos, o número chegou a 85%.
A maioria dos fundos na Europa registou um desempenho inferior ao dos respetivos índices de referência em diversas categorias de ações e obrigações. Tim Edwards, da S&P Dow Jones Indices, enfatizou que o desempenho superior do índice se deve à sorte ou à habilidade acima da média, sem qualquer evidência disso a longo prazo.
Os números foram particularmente decepcionantes na Itália e na França. 98 por cento dos gestores de fundos baseados em Itália não conseguiram superar o S&P World Index, enquanto em França esse desempenho foi de 90 por cento. No Reino Unido e na Suíça, um pequeno número de gestores superou o índice no curto prazo, mas não teve melhor desempenho no longo prazo.
A crescente concentração do mercado é citada como a principal razão para o fraco desempenho dos gestores de fundos. As elevadas ponderações das grandes empresas de primeira linha no índice dificultam a obtenção de um desempenho superior. A investigação também mostra que muitos fundos na Europa fundiram-se ou fecharam-se ao longo da última década, uma vez que registaram um desempenho inferior ao do índice.