基金经理糟糕的一年：主动型基金跑输指数

基金经理糟糕的一年：主动型基金跑输指数

主动型基金经理在 2023 年再次难以跑赢市场。最近发布的一项研究“标普指数与主动型基金 (SPIVA) 欧洲记分卡”显示，与标普德国 BMI 指数相比，德国基金经理在股票基金方面的表现较差，为 87%。在过去的十年里，这个数字高达85%。

欧洲的大多数基金在各种股票和债券类别中的表现均低于各自的基准指数。标准普尔道琼斯指数的蒂姆·爱德华兹强调，该指数的表现出色要么是运气好，要么是高于平均水平的技能，但没有任何长期证据证明这一点。

意大利和法国的数字尤其令人失望。意大利 98% 的基金经理未能跑赢标准普尔世界指数，而法国的这一比例为 90%。在英国和瑞士，少数经理人在短期内跑赢了该指数，但从长期来看，他们的表现并没有更好。

市场集中度的提高被认为是基金经理业绩不佳的主要原因。大型蓝筹公司在指数中的权重较高，使其难以跑赢大盘。研究还表明，欧洲的许多基金在过去十年中因表现不佳而合并或倒闭。