Dluh a růst: Německý nový investiční kurz pod tlakem!

Dluh a růst: Německý nový investiční kurz pod tlakem!

30. května 2025 se diskuse o budoucí dluhové politice federální vlády stala výbušnější. Manuel Koch, šéfredaktor Inside Wirtschaft, podrobně hovoří o finančních výzvách, kterým země čelí. V rozhovoru s finanční novinářkou Jessicou Schwarzer na frankfurtské burze cenných papírů zdůraznil zásadní význam využití dluhu pro budoucí růst Německa. Koch zdůrazňuje, že dobré investice do stavebnictví, digitalizace nebo vzdělávání by mohly umožnit růst o šest procent do roku 2035. Naopak dluh použitý na politické výdaje nebo k vyplnění mezer v důchodech by mohl vést k nulovému růstu.

Koch také upozorňuje, že investoři by měli věnovat velkou pozornost tomu, kam investice směřují, protože některá odvětví mají velký potenciál. V opačném případě by podle něj mohla vzniknout velká hora dluhů, které budou muset nést budoucí generace. To odráží obavy společnosti z dlouhodobého dopadu současné finanční politiky.

Bundestag schválil nový dluh

V rámci této diskuse Bundestag nedávno schválil finanční balíček, který zahrnuje 500 miliard eur na obranu a infrastrukturu na příštích dvanáct let. Financování probíhá prostřednictvím úvěrů, to znamená, že jako výjimku z dluhové brzdy byl vytvořen „zvláštní fond“. To znamená, že Německo se bude moci v budoucnu více zadlužit na obranu a bezpečnost poté, co byl pozastaven předchozí limit jednoho procenta ekonomického výkonu. Toto opatření představuje nejvyšší úroveň půjček ze strany německého státu.

Aktuální studie Německého ekonomického institutu ukazuje zajímavý názorový obrázek. Mladší respondenti ve věku 18 až 34 let spíše podporují zvýšení státního dluhu v určitých oblastech, zatímco starší respondenti většinou podporují dluh na obranu. Tyto rozdílné názory jsou způsobeny především měnící se bezpečnostní situací, zejména hrozbou USA za prezidenta Trumpa stažením vojenské podpory.

Obavy a perspektivy

Odborníci uvedli, že Německo si půjčky může dovolit, protože míra zadlužení je ve srovnání s jinými zeměmi poměrně nízká. Přesto mladí lidé projevují kladný vztah k investicím do infrastruktury, ale vyjadřují obavy ze splácení úvěrů a možného zvýšení daní v budoucnu. Některé hlasy volají po přerozdělení bohatství nebo méně dotací v zahraničí, aby se zajistilo financování nového dluhu.

Schválení novely základního zákona, která tato finanční opatření umožňuje, bylo větší, než se očekávalo. Podporu získala od velkých politických stran, jako jsou CDU, SPD a Zelení. Ekonom Marcel Fratzscher zdůrazňuje, že chytré investice do infrastruktury a vzdělání mohou nejen zvýšit ekonomickou výkonnost Německa, ale budou přínosem i pro budoucí generace.

Vzhledem k tomuto vývoji je zřejmé, že debata o dluhu a investicích v Německu zůstává výbušná a rozhodnutí současné spolkové vlády bude mít dalekosáhlé důsledky.

Pro více informací o těchto tématech klikněte na články z Inside Wirtschaft a ZDF.

Uvnitř ekonomiky a ZDF.