TSMC : Des milliards d’investissements entre préoccupations tarifaires et projets d’avenir

TSMC : Des milliards d’investissements entre préoccupations tarifaires et projets d’avenir

Le plus grand fabricant de puces au monde, TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), est confronté à des défis et à des investissements importants qui pourraient avoir un impact durable sur l'industrie. Au premier trimestre 2025, l'entreprise a enregistré un bénéfice net impressionnant d'environ 10,5 milliards d'euros et un chiffre d'affaires de 24,4 milliards d'euros. À la lumière de ces succès financiers, le conseil d'administration a également déclaré un dividende de 5,00 NT$ par action. Pour rester compétitif à long terme, TSMC prévoit de réaliser 15,25 milliards de dollars d'investissements en capital axés sur le développement de technologies de fabrication avancées, l'expansion des capacités de conditionnement et la construction de nouvelles usines de semi-conducteurs.

Toutefois, ces projets d’expansion sont confrontés à des risques importants. L'éventuelle imposition de droits de douane américains de 10 % sur les équipements de production de semi-conducteurs pourrait poser des défis à TSMC. Selon des informations récentes, le groupe pourrait connaître des coûts supplémentaires de 6,4 milliards de dollars sur les 100 milliards de dollars d'investissements industriels déjà prévus aux Etats-Unis. Ces développements pourraient retarder les projets d'expansion de TSMC aux États-Unis, en particulier en Arizona avec deux nouvelles usines et 21 000 emplois prévus, et exacerber les coûts globalement plus élevés par rapport aux sites asiatiques.

Conséquences du débat tarifaire

Les effets du débat tarifaire ne doivent pas être sous-estimés. Les analystes signalent des signes d'un ralentissement des ventes de semi-conducteurs, probablement dû à la constitution de stocks avant les tarifs douaniers annoncés par le président Donald Trump sur les produits internationaux, qui pourraient également affecter les semi-conducteurs en provenance de Taiwan. Une telle incertitude pourrait menacer la croissance de l’ensemble du secteur américain des puces et compliquer davantage les conditions du marché pour TSMC.

De plus, les prévisions du marché indiquent que TSMC pourrait augmenter les prix de ses plaquettes semi-conductrices les plus avancées jusqu'à 15 %. Ces augmentations de prix sont dues à la hausse des coûts de production et à la menace de droits de douane américains imminents. Les analystes ne s’attendaient auparavant qu’à une augmentation de 5 à 10 pour cent d’ici 2025, ce qui rend les nouvelles prévisions encore plus sérieuses. Les mesures tarifaires pourraient donc accélérer les augmentations de coûts déjà existantes, qui affectent à la fois TSMC et ses clients.

Évolution des prix et position sur le marché

TSMC devrait augmenter les prix des nœuds plus petits à partir de 7 nm, le prix d'une plaquette de 7 nm oscillant actuellement autour de 10 000 $. Pour les technologies plus avancées, comme la plaquette 3 nm, Apple paie actuellement 18 000 $. Les futurs tarifs pourraient même augmenter les prix entre 20 000 et 23 000 dollars. Cette évolution augmenterait non seulement les coûts de production, mais également les prix des appareils, ce qui pourrait conduire à des appareils plus chers avec moins d'améliorations de performances.

À propos, les dernières puces iPhone ne présentent pas d’améliorations significatives des performances par rapport à leurs modèles précédents, ce qui pourrait être dû aux coûts plus élevés des semi-conducteurs. La série RTX 50 de Nvidia est considérée comme l'une des générations de cartes graphiques les plus décevantes, le coût des mêmes nœuds qu'avant (RTX 40) entraînant des performances modérées.

Néanmoins, TSMC continue de se positionner comme le leader incontesté du marché avec une capitalisation boursière de 915 milliards de dollars et occupe une place parmi les dix sociétés les plus valorisées au monde. L’entreprise vise à prendre le contrôle de la moitié d’un marché de 1 000 milliards de dollars d’ici 2030, grâce à des avancées et des technologies innovantes. Malgré les défis, TSMC reste optimiste, avec une expansion en Arizona et un objectif de démarrer la fabrication de puces 4 nm cette année.

Enfin, il reste à voir comment la politique de négociation collective et les défis qui y sont associés affecteront les ambitions de croissance de l'entreprise. Le temps nous dira si TSMC sera capable de surmonter les incertitudes tout en conservant sa position de leader dans l’industrie des semi-conducteurs.