TSMC: Milijarde ulaganja između briga o tarifama i budućih planova

TSMC: Milijarde ulaganja između briga o tarifama i budućih planova

Najveći svjetski proizvođač čipova TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) suočava se sa značajnim izazovima i ulaganjima koja bi mogla imati dugotrajan utjecaj na industriju. U prvom kvartalu 2025. tvrtka je izvijestila o impresivnoj neto dobiti od oko 10,5 milijardi eura i prodaji od 24,4 milijarde eura. U svjetlu ovih financijskih uspjeha, odbor je također proglasio dividendu od 5,00 NT$ po dionici. Kako bi dugoročno ostao konkurentan, TSMC planira uložiti 15,25 milijardi dolara kapitalnih ulaganja usmjerenih na širenje naprednih proizvodnih tehnologija, proširenje mogućnosti pakiranja i izgradnju novih tvornica poluvodiča.

Međutim, ovi planovi proširenja suočavaju se sa značajnim rizicima. Moguće nametanje američkih carina od 10% na opremu za proizvodnju poluvodiča moglo bi predstavljati izazov za TSMC. Prema nedavnim izvješćima, grupa bi mogla imati dodatne troškove od 6,4 milijarde dolara na 100 milijardi dolara ulaganja u tvornice koje su već planirane u Sjedinjenim Državama. Ovakav razvoj događaja mogao bi odgoditi planove TSMC-a za širenje u SAD-u, posebice u Arizoni s dvije nove tvornice i planiranih 21.000 radnih mjesta, te pogoršati ukupne veće troškove u usporedbi s azijskim lokacijama.

Posljedice rasprave o tarifama

Učinke rasprave o tarifama ne treba podcijeniti. Analitičari izvješćuju o znakovima usporavanja prodaje poluvodiča, što je vjerojatno potaknuto gomilanjem zaliha uoči najavljenih carina predsjednika Donalda Trumpa na međunarodnu robu koje bi također mogle utjecati na poluvodiče iz Tajvana. Takva neizvjesnost mogla bi ugroziti rast cijele američke industrije čipova i dodatno zakomplicirati tržišne uvjete za TSMC.

Dodatno, tržišne prognoze signaliziraju da bi TSMC mogao povećati cijene za svoje najnaprednije poluvodičke pločice do 15 posto. Ova povećanja cijena posljedica su rastućih troškova proizvodnje i prijetnje nadolazećih američkih carina. Analitičari su ranije očekivali samo povećanje od 5 do 10 posto do 2025. godine, što nove prognoze čini još ozbiljnijima. Tarifne mjere bi stoga mogle ubrzati već postojeće povećanje troškova, što utječe i na TSMC i na njegove kupce.

Kretanje cijena i tržišna pozicija

Očekuje se da će TSMC povećati cijene za manje čvorove počevši od 7nm, pri čemu se cijena 7nm wafera trenutno kreće oko 10.000 dolara. Za naprednije tehnologije, kao što je 3nm wafer, Apple trenutno plaća 18.000 dolara. Buduće carine mogle bi čak podići cijene na procijenjenih 20.000 do 23.000 USD. Ovaj razvoj ne samo da bi povećao troškove proizvodnje, već i cijene uređaja, što bi moglo rezultirati skupljim uređajima s manje poboljšanja performansi.

Usput, najnoviji iPhone čipovi ne pokazuju značajna poboljšanja performansi u usporedbi s prethodnim modelima, što bi moglo biti posljedica skupljih troškova poluvodiča. Nvidijina serija RTX 50 smatra se jednom od najrazočaravajućih generacija grafičkih kartica, s cijenom istih čvorova kao prije (RTX 40) što rezultira umjerenim performansama.

Unatoč tome, TSMC se i dalje pozicionira kao neprikosnoveni tržišni lider s tržišnom kapitalizacijom od 915 milijardi dolara i drži mjesto među deset najvrjednijih svjetskih kompanija. Tvrtka ima za cilj preuzeti kontrolu nad polovicom tržišta vrijednog 1 trilijun dolara do 2030. godine, potaknuto inovativnim napretkom i tehnologijama. Unatoč izazovima, TSMC ostaje optimističan, s proširenjem u Arizoni i ciljem pokretanja proizvodnje 4nm čipova ove godine.

Konačno, ostaje za vidjeti kako će politika kolektivnog pregovaranja i povezani izazovi utjecati na ambicije rasta tvrtke. Vrijeme će pokazati hoće li TSMC moći upravljati neizvjesnostima i istovremeno zadržati svoju poziciju lidera u industriji poluvodiča.