TSMC: Miliardi di investimenti tra preoccupazioni tariffarie e piani futuri

TSMC: Miliardi di investimenti tra preoccupazioni tariffarie e piani futuri

Il più grande produttore di chip al mondo, TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company), si trova ad affrontare sfide e investimenti significativi che potrebbero avere un impatto duraturo sul settore. Nel primo trimestre del 2025 l’azienda ha registrato un utile netto impressionante di circa 10,5 miliardi di euro e un fatturato di 24,4 miliardi di euro. Alla luce di questi successi finanziari, il consiglio ha anche dichiarato un dividendo di NT $ 5,00 per azione. Per rimanere competitiva a lungo termine, TSMC prevede di effettuare 15,25 miliardi di dollari in investimenti di capitale focalizzati sull’espansione delle tecnologie di produzione avanzate, sull’espansione delle capacità di confezionamento e sulla costruzione di nuove fabbriche di semiconduttori.

Tuttavia, questi piani di espansione comportano rischi significativi. La possibile imposizione di tariffe statunitensi del 10% sulle apparecchiature per la produzione di semiconduttori potrebbe rappresentare una sfida per TSMC. Secondo recenti rapporti, il gruppo potrebbe vedere costi aggiuntivi di 6,4 miliardi di dollari sui 100 miliardi di dollari di investimenti industriali già pianificati negli Stati Uniti. Questi sviluppi potrebbero ritardare i piani di espansione di TSMC negli Stati Uniti, in particolare in Arizona con due nuovi stabilimenti e 21.000 posti di lavoro pianificati, e aggravare i costi complessivamente più elevati rispetto alle località asiatiche.

Conseguenze del dibattito tariffario

Gli effetti del dibattito sulle tariffe non dovrebbero essere sottovalutati. Gli analisti segnalano segnali di un rallentamento delle vendite di semiconduttori, probabilmente guidato dall'accumulo di scorte in vista delle tariffe annunciate dal presidente Donald Trump sui beni internazionali che potrebbero colpire anche i semiconduttori di Taiwan. Tale incertezza potrebbe minacciare la crescita dell’intero settore statunitense dei chip e complicare ulteriormente le condizioni di mercato per TSMC.

Inoltre, le previsioni di mercato segnalano che TSMC potrebbe aumentare i prezzi per i suoi wafer semiconduttori più avanzati fino al 15%. Questi aumenti dei prezzi sono dovuti all’aumento dei costi di produzione e alla minaccia di imminenti tariffe statunitensi. Finora gli analisti si aspettavano solo un aumento del 5-10% entro il 2025, il che rende le nuove previsioni ancora più serie. Le misure tariffarie potrebbero quindi accelerare gli aumenti dei costi già esistenti, che colpiscono sia TSMC che i suoi clienti.

Andamento dei prezzi e posizione di mercato

Si prevede che TSMC aumenterà i prezzi per i nodi più piccoli a partire da 7 nm, con il prezzo di un wafer da 7 nm che attualmente si aggira intorno ai 10.000 dollari. Per le tecnologie più avanzate, come il wafer da 3 nm, Apple paga attualmente 18.000 dollari. Le tariffe future potrebbero addirittura aumentare i prezzi fino a una cifra stimata tra i 20.000 e i 23.000 dollari. Questo sviluppo non solo aumenterebbe i costi di produzione, ma anche i prezzi dei dispositivi, il che potrebbe comportare dispositivi più costosi con minori miglioramenti delle prestazioni.

Tra l'altro, gli ultimi chip dell'iPhone non mostrano miglioramenti significativi delle prestazioni rispetto ai modelli precedenti, il che potrebbe essere dovuto ai costi più elevati dei semiconduttori. La serie RTX 50 di Nvidia è considerata una delle generazioni di schede grafiche più deludenti, con il costo degli stessi nodi di prima (RTX 40) che si traduce in prestazioni moderate.

Ciononostante, TSMC continua a posizionarsi come leader indiscusso del mercato con una capitalizzazione di mercato di 915 miliardi di dollari e occupa un posto tra le dieci aziende di maggior valore al mondo. L’azienda punta a prendere il controllo della metà di un mercato da mille miliardi di dollari entro il 2030, grazie a progressi e tecnologie innovativi. Nonostante le sfide, TSMC rimane ottimista, con un’espansione in Arizona e l’obiettivo di avviare la produzione di chip a 4 nm quest’anno.

Infine, resta da vedere come la politica di contrattazione collettiva e le sfide ad essa associate influenzeranno le ambizioni di crescita dell'azienda. Il tempo dirà se TSMC sarà in grado di superare le incertezze mantenendo la sua posizione di leader nel settore dei semiconduttori.