TSMC: Milijardai investicijų tarp tarifų ir ateities planų

TSMC: Milijardai investicijų tarp tarifų ir ateities planų

Didžiausia pasaulyje lustų gamintoja TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) susiduria su dideliais iššūkiais ir investicijomis, kurios gali turėti ilgalaikį poveikį pramonei. Pirmąjį 2025 metų ketvirtį bendrovė pranešė apie įspūdingą grynąjį pelną – apie 10,5 milijardo eurų, o pardavimus – 24,4 milijardo eurų. Atsižvelgdama į šias finansines sėkmes, valdyba taip pat paskelbė 5,00 NT USD dividendų už akciją. Siekdama išlikti konkurencinga ilgalaikėje perspektyvoje, TSMC planuoja investuoti 15,25 mlrd. JAV dolerių į pažangias gamybos technologijas, pakavimo pajėgumų plėtrą ir naujų puslaidininkių gamyklų statybą.

Tačiau šie plėtros planai susiduria su didele rizika. Galimas 10 % JAV tarifų įvedimas puslaidininkių gamybos įrangai gali kelti iššūkių TSMC. Remiantis naujausiomis ataskaitomis, grupė gali patirti 6,4 milijardo dolerių papildomų išlaidų, susijusių su 100 milijardų dolerių investicijomis į gamyklas, kurios jau buvo suplanuotos Jungtinėse Valstijose. Šie pokyčiai gali atidėti TSMC plėtros planus JAV, ypač Arizonoje, kurioje planuojamos dvi naujos gamyklos ir 21 000 darbo vietų, ir padidins bendras išlaidas, palyginti su Azijos vietomis.

Tarifų diskusijos pasekmės

Nereikėtų nuvertinti diskusijų dėl tarifų poveikio. Analitikai praneša apie puslaidininkių pardavimo sulėtėjimo požymius, kuriuos galbūt lėmė atsargų kaupimas prieš prezidento Donaldo Trumpo paskelbtus muitus tarptautinėms prekėms, kurios taip pat gali turėti įtakos puslaidininkiams iš Taivano. Toks neapibrėžtumas gali kelti grėsmę visos JAV lustų pramonės augimui ir dar labiau apsunkinti TSMC rinkos sąlygas.

Be to, rinkos prognozės rodo, kad TSMC gali padidinti savo pažangiausių puslaidininkinių plokštelių kainas iki 15 procentų. Tokį kainų augimą lėmė augančios gamybos sąnaudos ir gresiančių JAV muitų įvedimo grėsmė. Analitikai anksčiau tikėjosi tik 5–10 procentų padidėjimo iki 2025 m., todėl naujos prognozės atrodo dar rimtesnės. Todėl tarifų priemonės galėtų paspartinti jau esamą sąnaudų augimą, kuris turi įtakos ir TSMC, ir jos klientams.

Kainų pokyčiai ir padėtis rinkoje

Tikimasi, kad TSMC padidins mažesnių mazgų kainas, pradedant nuo 7 nm, o 7 nm plokštelės kaina šiuo metu svyruoja apie 10 000 USD. Už pažangesnes technologijas, tokias kaip 3 nm plokštelė, „Apple“ šiuo metu moka 18 000 USD. Būsimi tarifai netgi gali padidinti kainas iki maždaug 20 000–23 000 USD. Dėl šios plėtros padidėtų ne tik gamybos sąnaudos, bet ir įrenginių kainos, todėl įrenginiai galėtų brangti ir našumas būtų mažesnis.

Beje, naujausi „iPhone“ lustai, palyginti su ankstesniais modeliais, nerodo reikšmingų našumo patobulinimų, o tai gali būti dėl brangesnių puslaidininkių sąnaudų. „Nvidia“ RTX 50 serija yra laikoma viena iš labiausiai nuviliančių vaizdo plokščių kartų, o tų pačių mazgų, kaip ir anksčiau (RTX 40), kaina lemia vidutinį našumą.

Nepaisant to, TSMC ir toliau yra neginčijamas rinkos lyderis, kurio rinkos kapitalizacija siekia 915 mlrd. USD, ir užima vietą tarp dešimties vertingiausių pasaulio įmonių. Bendrovė siekia iki 2030 m. perimti pusę 1 trilijono dolerių vertės rinkos, kurią skatina naujoviškos pažangos ir technologijos. Nepaisant iššūkių, TSMC išlieka optimistiškai nusiteikęs, plečiasi Arizonoje ir šiais metais siekia pradėti 4 nm lustų gamybą.

Galiausiai, belieka pamatyti, kaip kolektyvinių derybų politika ir su ja susiję iššūkiai paveiks įmonės augimo ambicijas. Laikas parodys, ar TSMC sugebės įveikti neapibrėžtumus ir išlaikyti savo, kaip puslaidininkių pramonės lyderio, poziciją.