TSMC: Miliardové investície medzi tarifnými koncernmi a budúcimi plánmi

TSMC: Miliardové investície medzi tarifnými koncernmi a budúcimi plánmi

Najväčší svetový výrobca čipov TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) čelí významným výzvam a investíciám, ktoré by mohli mať trvalý vplyv na toto odvetvie. V prvom štvrťroku 2025 spoločnosť vykázala pôsobivý čistý zisk vo výške približne 10,5 miliardy eur a tržby vo výške 24,4 miliardy eur. Vo svetle týchto finančných úspechov predstavenstvo tiež vyhlásilo dividendu vo výške 5,00 NT$ na akciu. Aby TSMC zostala dlhodobo konkurencieschopná, plánuje investovať 15,25 miliardy USD do kapitálových investícií zameraných na rozširovanie pokročilých výrobných technológií, rozširovanie baliacich možností a budovanie nových tovární na výrobu polovodičov.

Tieto plány expanzie však čelia značným rizikám. Možné uvalenie 10 % amerických ciel na zariadenia na výrobu polovodičov by mohlo predstavovať výzvy pre TSMC. Podľa nedávnych správ by skupina mohla zaznamenať dodatočné náklady vo výške 6,4 miliardy USD zo 100 miliárd USD v továrenských investíciách, ktoré už boli naplánované v Spojených štátoch. Tento vývoj by mohol oddialiť plány expanzie TSMC v USA, najmä v Arizone s dvoma novými továrňami a plánovanými 21 000 pracovnými miestami, a celkovo zhoršiť vyššie náklady v porovnaní s ázijskými lokalitami.

Dôsledky diskusie o tarifách

Účinky diskusie o tarifách by sa nemali podceňovať. Analytici hlásia známky spomalenia predaja polovodičov, pravdepodobne spôsobené hromadením zásob pred ohlásenými clami prezidenta Donalda Trumpa na medzinárodný tovar, ktoré by mohli ovplyvniť aj polovodiče z Taiwanu. Takáto neistota by mohla ohroziť rast celého odvetvia čipov v USA a ešte viac skomplikovať trhové podmienky pre TSMC.

Okrem toho predpovede trhu signalizujú, že TSMC by mohla zvýšiť ceny svojich najpokročilejších polovodičových doštičiek až o 15 percent. Tieto zvýšenia cien sú spôsobené rastúcimi výrobnými nákladmi a hrozbou hroziacich amerických ciel. Analytici predtým očakávali iba nárast o 5 až 10 percent do roku 2025, vďaka čomu sa nové prognózy javia o to vážnejšie. Opatrenia taríf by preto mohli urýchliť už existujúci nárast nákladov, ktorý ovplyvňuje tak TSMC, ako aj jej zákazníkov.

Vývoj cien a postavenie na trhu

Očakáva sa, že TSMC zvýši ceny pre menšie uzly začínajúce na 7nm, pričom cena 7nm waferu sa momentálne pohybuje okolo 10 000 dolárov. Za pokročilejšie technológie, ako je 3nm wafer, Apple v súčasnosti platí 18 000 dolárov. Budúce clá by dokonca mohli zvýšiť ceny na odhadovaných 20 000 až 23 000 USD. Tento vývoj by zvýšil nielen výrobné náklady, ale aj ceny zariadení, čo by mohlo viesť k drahším zariadeniam s menším počtom vylepšení výkonu.

Mimochodom, najnovšie čipy iPhone nevykazujú výrazné zlepšenie výkonu v porovnaní s predchádzajúcimi modelmi, čo by mohlo byť spôsobené drahšími polovodičovými nákladmi. Séria RTX 50 od spoločnosti Nvidia je považovaná za jednu z najviac sklamaných generácií grafických kariet, pričom náklady na rovnaké uzly ako predtým (RTX 40) vedú k miernemu výkonu.

Napriek tomu sa TSMC naďalej umiestňuje ako nesporný líder na trhu s trhovou kapitalizáciou 915 miliárd USD a drží si miesto medzi desiatimi najhodnotnejšími spoločnosťami sveta. Cieľom spoločnosti je do roku 2030 prevziať kontrolu nad polovicou trhu s hodnotou 1 bilión dolárov, a to vďaka inovatívnym pokrokom a technológiám. Napriek výzvam zostáva TSMC optimistická, s expanziou v Arizone a cieľom začať tento rok s výrobou 4nm čipov.

Nakoniec sa ešte len uvidí, ako politika kolektívneho vyjednávania a súvisiace výzvy ovplyvnia rastové ambície spoločnosti. Čas ukáže, či sa TSMC dokáže zorientovať v neistotách a zároveň si udržať pozíciu lídra v polovodičovom priemysle.