UBS nimetab ümber üle 400 fondi – mis on uute jätkusuutlikkuse nimede taga

UBS nimetab ümber üle 400 fondi – mis on uute jätkusuutlikkuse nimede taga

21. mail 2025 jõustusid Euroopa finantsregulaatori ESMA uued nõuded ESG fondide nimetamiseks. Nende meetmete eesmärk on tagada suurem läbipaistvus ja selgus jätkusuutlikest investeeringutest huvitatud investoritele. Selle taustal on paljud fondiettevõtted oma fondid ümber nimetanud, kuid investeerimisstrateegiaid oluliselt ei vaadanud. Keskendutakse eelkõige suurpangale UBS, mis on ümber nimetanud umbes pooled oma mõjutatud fondidest ja on seetõttu üks aktiivsemaid tegijaid.

Selle ümbernimetamislaine osana asendati sellised terminid nagu "säästev", "kliima" või "ESG" pehmemate sõnastustega, nagu "valik", "sõelutud" või "kohustuslik". Nendele uutele tingimustele ei kehti aga samad regulatiivsed nõuded ja need võimaldavad fondidel jätkata investeerimist kliimat kahjustavatesse ettevõtetesse. Finanzwende, Urgewaldi ja Facing Finance'i uuring näitab, et 674 fondi üle Euroopa on ümber nimetatud, millest 427 fondil on otsesed fossiilsed investeeringud koguväärtusega umbes 13,7 miljardit eurot.

Regulatiivsed nõuded ja nende mõju

ESMA uued juhised nõuavad teatud jätkusuutlikkuse tingimustega fondidelt fossiilkütustega tegelevate ettevõtete välistamist ja vähemalt 80 protsendi fondi varadest investeerimist vastavalt nimes mainitud strateegiale. See sätestab kapitalihaldusettevõtete (KVGen) lähenemisviisi, mis peab tagama, et teave nende toodete kohta on õige ja selge. See on eriti esile tõstetud direktiivis (EL) 2024/927. Alison Schultz Finanzwendest kritiseerib aga ümbernimetamist kui ebapiisavat, kuna see ei kujuta endast tegelikku muutust ja kuritarvitab investorite usaldust.

Eriti tähelepanuväärne on see, et UBS eemaldas muudatuste ajal tähise "Jätkusuutlik" ja nimetas nüüd "Jälgimisnimekirja" fondid, mis olid varem märgistatud keskkonnasõbralikuks. Lisaks UBS-ile on sarnaseid meetmeid võtnud ka teised ettevõtted, nagu State Street (56%) ja Northern Trust (49%). See tekitab muret nende ümbernimetamiste tegeliku motivatsiooni pärast.

ESMA roll ja selle juhised

ESMA-l on volitused töötada välja suunised fondinimede kohta, mis eristavad erinevaid termineid. Rühmadesse kuuluvad:

• Transition-, sozial- oder Governance-verwandte Begriffe
• Umwelt- oder Impact-verwandte Begriffe
• Nachhaltigkeit-verwandte Begriffe

Näiteks fondid, mille nimes on „Üleminek”, peavad järgima kliimamuutuse võrdlusalusel (CTB) põhinevaid hooajalisi välistusi, samas kui fondidele, mille nimes on „Keskkond”, kehtivad Paris-Aligned Benchmark (PAB) ranged välistused. Välja arvatud ettevõtted, kes rikuvad UNGC või OECD suuniseid või teenivad suurt tulu fossiilkütustest.

Uute nõuete raames peab KVGen vastama erinevatele tingimustele, olenevalt fondi nimes olevast tähtajast. Jätkusuutlikkuse kontseptsiooniga fondide puhul tuleb vähemalt 50 protsenti fondi mahust investeerida jätkusuutlikesse investeeringutesse. Need määrused peavad kehtima kõikidele olemasolevatele fondidele alates 21. maist 2025, kui neid ei kohandata uute juhistega varem.

Tähtajad on selgelt paika pandud: ESMA suunised avaldati kõigis EL-i keeltes 21. augustil 2024 ja BaFin teatas 1. oktoobril 2024, et rakendab suuniseid. Investorid peaksid teadma, et fondi nimi mõjutab oluliselt investeerimisstrateegiat ja otsuseid.