UBS pervadina daugiau nei 400 fondų – kas slypi už naujų tvarumo pavadinimų

UBS pervadina daugiau nei 400 fondų – kas slypi už naujų tvarumo pavadinimų

2025 m. gegužės 21 d. įsigaliojo nauji Europos finansų reguliavimo institucijos ESMA reikalavimai dėl ESG fondų įvardijimo. Šios priemonės skirtos užtikrinti didesnį skaidrumą ir aiškumą investuotojams, besidomintiems tvariomis investicijomis. Atsižvelgiant į tai, daugelis fondų bendrovių pervadino savo fondus, tačiau iš esmės neperžiūrėjo savo investavimo strategijų. Ypatingas dėmesys skiriamas pagrindiniam bankui UBS, kuris pervadino maždaug pusę savo paveiktų fondų ir todėl yra vienas aktyviausių žaidėjų.

Šios pervadinimo bangos metu tokie terminai kaip „tvarus“, „klimatas“ arba „ESG“ buvo pakeisti švelnesnėmis formuluotėmis, tokiomis kaip „atranka“, „atranka“ arba „įsipareigota“. Tačiau šioms naujoms sąlygoms netaikomi tie patys reguliavimo reikalavimai ir jos leidžia fondams toliau investuoti į klimatui kenkiančias įmones. „Finanzwende“, „Urgewald“ ir „Facing Finance“ atliktas tyrimas rodo, kad 674 fondai visoje Europoje buvo pervadinti, o 427 iš šių fondų turi tiesioginių iškastinių investicijų, kurių bendra vertė siekia apie 13,7 milijardo eurų.

Norminiai reikalavimai ir jų poveikis

Naujosiose EVPRI gairėse reikalaujama, kad fondai, kurių pavadinimuose nurodytos tam tikros tvarumo sąlygos, neįtrauktų iškastinio kuro įmonių ir investuotų ne mažiau kaip 80 procentų fondo turto pagal pavadinime nurodytą strategiją. Tai nustato kapitalo valdymo įmonių (KVGen) požiūrį, kuris turi užtikrinti, kad informacija apie jų produktus būtų teisinga ir aiški. Tai ypač pabrėžiama Direktyvoje (ES) 2024/927. Tačiau Alison Schultz iš Finanzwende kritikuoja pervadinimą kaip netinkamą, nes jis neatspindi jokių realių pokyčių ir piktnaudžiauja investuotojų pasitikėjimu.

Ypač pastebima, kad UBS per pakeitimus pašalino „Tvarus“ pavadinimą ir dabar pažymėjo „Stebėjimo sąrašo“ lėšas, kurios anksčiau buvo pažymėtos kaip ekologiškos. Be UBS, panašių priemonių ėmėsi ir kitos bendrovės, tokios kaip State Street (56%) ir Northern Trust (49%). Tai kelia susirūpinimą dėl tikrosios šių pervadinimų motyvacijos.

EVPRI vaidmuo ir jos gairės

EVPRI yra įgaliota parengti gaires dėl fondų pavadinimų, kuriuose būtų išskiriami skirtingi terminai. Į grupes įeina:

• Transition-, sozial- oder Governance-verwandte Begriffe
• Umwelt- oder Impact-verwandte Begriffe
• Nachhaltigkeit-verwandte Begriffe

Pavyzdžiui, fondai, kurių pavadinime yra „Transition“, turi laikytis sezoninių išimčių, pagrįstų klimato pereinamojo laikotarpio lyginamuoju indeksu (CTB), o fondams, kurių pavadinime yra „Aplinka“, taikomos griežtos Paryžiaus lyginamojo indekso (PAB) išimtys. Išimtys apima įmones, kurios pažeidžia UNGC arba EBPO gaires arba gauna dideles pajamas iš iškastinio kuro.

Pagal naujus reikalavimus KVGen turi atitikti skirtingas sąlygas, priklausomai nuo fondo pavadinime nurodyto termino. Fondams, turintiems tvarumo koncepcijas, ne mažiau kaip 50 procentų fondo apimties turi būti investuota į tvarias investicijas. Šie reglamentai turi būti taikomi visiems esamiems fondams nuo 2025 m. gegužės 21 d., nebent jie būtų anksčiau pritaikyti prie naujų gairių.

Terminai yra aiškiai nustatyti: EVPRI gairės visomis ES kalbomis paskelbtos 2024 m. rugpjūčio 21 d., o BaFin 2024 m. spalio 1 d. paskelbė, kad taiko gaires. Investuotojai turėtų žinoti, kad fondo pavadinimas turi didelę įtaką jo investavimo strategijai ir sprendimams.