Verbio се бори със слаб баланс: високи дългове и бъдеща стратегия!

Verbio се бори със слаб баланс: високи дългове и бъдеща стратегия!

Производителят на биогорива Verbio в момента е под напрежение. Последните тримесечни данни показват, че финансовото състояние на компанията е напрегнато, въпреки че EBITDA се е увеличила леко до 8,2 милиона евро през третото тримесечие, в сравнение със 7,3 милиона евро през предходната година. Въпреки това увеличение общите продажби са намалели с 13% до 1,15 милиарда евро за девет месеца. Нетният финансов дълг се е увеличил от 32,9 милиона евро през юни 2024 г. до 154,1 милиона евро. Това високо ниво на дълг е резултат от стратегически инвестиции в бъдещи технологии, по-специално в изграждането на завод за етенолиза в Битерфелд, който се очаква да произвежда 60 000 тона специални химикали на биологична основа годишно до 2026 г.

как IT Boltwise съобщиха, че високите начални разходи в сегмента на биоетанола оказват влияние върху резултатите. Въпреки това бизнесът с биодизел показва стабилни резултати. Анализаторите продължават да чакат и да видят и не са направили никакви съществени корекции в прогнозите си след тримесечните данни. Консенсусът за 2026 г. е продажби от 1,81 милиарда евро и печалба на акция от 0,75 евро. Годишната прогноза за EBITDA е уточнена и е в долния край на средния двуцифрен милионен диапазон.

Развитие на продажбите в сегмента на биоетанола

Първата половина на 2024/25 г. за Verbio показва EBITDA от 14,3 милиона евро, след отрицателна EBITDA от 6,6 милиона евро през първото тримесечие. Спрямо същия период на миналата година EBITDA е 74,9 милиона евро. Това развитие се отразява в пазарната среда, която продължава да се влошава, особено поради свръхпредлагането на намаления на парникови газове (ПГ) поради случаи на измами на германския пазар. Въпреки това, брутният марж в сегмента на биодизела се повиши до 64,9 милиона евро през второто тримесечие.

Нетният финансов дълг беше 97,0 милиона евро към 31 декември 2024 г., което е значително увеличение от 32,9 милиона евро през юни 2024 г. Увеличението е резултат от отрицателния свободен паричен поток, който отразява инвестициите в стратегически проекти. Verbio произвежда щадящи климата горива и възобновяеми продукти от биомаса на различни места в Европа, Азия и Северна Америка, което може да допринесе за диверсификация и стабилност на потоците от приходи.

Прогнози и предизвикателства

Прогнозният нетен финансов дълг трябва да възлезе на максимум 190 милиона евро до края на годината. Неочаквани технически проблеми с качеството в съществуващия завод в Невада, САЩ, оказват влияние върху прогнозата за EBITDA, тъй като използването на линията за етанол там в момента е под 25%. Вербио обаче се надява, че възстановяването на цените на квотите за парникови газове ще се ускори през 2025 г.

Гледайки напред, остава да видим дали компанията може да постигне необходимия оперативен напредък, за да осигури устойчиво възстановяване на запасите си. Обръща се внимание и на стратегическите инвестиции и стабилизирането в бизнес сферата на биодизела, която досега се е оказала по-стабилна. Важните етапи за бъдещето са поставени, но остават изпълнени с несигурност.