Verbio se potýká se slabou bilancí: vysokými dluhy a budoucí strategií!

Verbio se potýká se slabou bilancí: vysokými dluhy a budoucí strategií!

Výrobce biopaliv Verbio je v současnosti pod tlakem. Poslední čtvrtletní údaje ukazují, že finanční situace společnosti je napjatá, i když EBITDA ve třetím čtvrtletí mírně vzrostla na 8,2 milionu eur oproti 7,3 milionu eur v předchozím roce. Navzdory tomuto nárůstu klesly celkové tržby během devíti měsíců o 13 % na 1,15 miliardy eur. Čistý finanční dluh vzrostl z 32,9 milionu eur v červnu 2024 na 154,1 milionu eur. Tato vysoká úroveň dluhu vyplývá ze strategických investic do budoucích technologií, zejména do výstavby závodu na ethenolýzu v Bitterfeldu, který by měl do roku 2026 vyrábět 60 000 tun speciálních chemických látek na biologické bázi ročně.

Jak IT Boltwise uvedl, že vysoké počáteční náklady v segmentu bioetanolu ovlivňují výsledky. Obchod s bionaftou nicméně vykazuje stabilní výkon. Analytici zatím vyčkávají a po čtvrtletních údajích neprovedli žádné významné úpravy svých prognóz. Konsensus pro rok 2026 jsou tržby 1,81 miliardy eur a zisk na akcii 0,75 eur. Roční prognóza EBITDA byla upřesněna a pohybuje se na spodní hranici středního dvouciferného milionového rozpětí.

Vývoj prodeje v segmentu bioetanolu

První polovina roku 2024/25 pro Verbio vykazuje EBITDA ve výši 14,3 milionu eur, po záporném EBITDA ve výši 6,6 milionu eur v prvním čtvrtletí. Ve srovnání se stejným obdobím loňského roku činila EBITDA 74,9 milionu eur. Tento vývoj se odráží v tržním prostředí, které se nadále zhoršuje, zejména v důsledku nadměrné nabídky snižování skleníkových plynů (GHG) v důsledku případů podvodů na německém trhu. Hrubá marže v segmentu bionafty však ve druhém čtvrtletí vzrostla na 64,9 milionu eur.

Čistý finanční dluh činil k 31. prosinci 2024 97,0 milionů eur, což je výrazný nárůst z 32,9 milionů eur v červnu 2024. Nárůst je důsledkem negativního volného cash flow, které odráží investice do strategických projektů. Verbio vyrábí paliva šetrná ke klimatu a obnovitelné produkty z biomasy na různých místech v Evropě, Asii a Severní Americe, což by mohlo přispět k diverzifikaci a stabilitě toků příjmů.

Prognózy a výzvy

Předpokládaný čistý finanční dluh by měl do konce roku činit maximálně 190 milionů eur. Nečekané technické problémy s kvalitou ve stávajícím závodě v americké Nevadě ovlivňují prognózu EBITDA, protože tam je v současnosti vytížení etanolové linky méně než 25 %. Verbio však doufá, že oživení kvót na skleníkové plyny se v roce 2025 zrychlí.

Při pohledu do budoucna se teprve uvidí, zda společnost dokáže dosáhnout provozního pokroku potřebného k zajištění trvalé obnovy svých zásob. Pozornost je věnována i strategickým investicím a stabilizaci v oblasti bionafty, která se zatím ukazuje jako stabilnější. Milníky pro budoucnost byly stanoveny, ale zůstávají plné nejistoty.