Verbio se bori sa slabom bilancom: visoki dugovi i strategija za budućnost!

Verbio se bori sa slabom bilancom: visoki dugovi i strategija za budućnost!

Proizvođač biogoriva Verbio trenutno je pod pritiskom. Posljednje tromjesečne brojke pokazuju da je financijska situacija tvrtke napeta, iako je EBITDA blago porasla na 8,2 milijuna eura u trećem kvartalu, u usporedbi sa 7,3 milijuna eura u prethodnoj godini. Unatoč ovom povećanju, ukupna prodaja pala je za 13% na 1,15 milijardi eura tijekom devet mjeseci. Neto financijski dug porastao je s 32,9 milijuna eura u lipnju 2024. na 154,1 milijun eura. Ova visoka razina duga proizlazi iz strateških ulaganja u buduće tehnologije, posebice u izgradnju pogona za etenolizu u Bitterfeldu, za koji se očekuje da će proizvoditi 60.000 tona specijalnih kemikalija na biološkoj osnovi godišnje do 2026.

Kako IT Boltwise izvijestio je da visoki početni troškovi u segmentu bioetanola utječu na rezultate. Ipak, poslovanje s biodizelom pokazuje stabilne rezultate. Analitičari ostaju čekati i vidjeti i nisu izvršili nikakve značajne prilagodbe svojih prognoza nakon tromjesečnih podataka. Konsenzus za 2026. je prodaja od 1,81 milijarde eura i zarada po dionici od 0,75 eura. Godišnja prognoza za EBITDA je određena i nalazi se na donjoj granici srednjeg dvoznamenkastog milijunskog raspona.

Razvoj prodaje u segmentu bioetanola

Prva polovica 2024/25 za Verbio pokazuje EBITDA od 14,3 milijuna eura, nakon negativne EBITDA od 6,6 milijuna eura u prvom kvartalu. U usporedbi s istim razdobljem prošle godine, EBITDA je iznosila 74,9 milijuna eura. Taj se razvoj odražava u tržišnom okruženju koje se nastavilo pogoršavati, posebno zbog prevelike ponude stakleničkih plinova (GHG) i smanjenja zbog slučajeva prijevare na njemačkom tržištu. Međutim, bruto marža u segmentu biodizela u drugom je kvartalu porasla na 64,9 milijuna eura.

Neto financijski dug iznosio je 97,0 milijuna eura na dan 31. prosinca 2024., što je značajan porast u odnosu na 32,9 milijuna eura u lipnju 2024. Povećanje je rezultat negativnog slobodnog novčanog toka, koji odražava ulaganja u strateške projekte. Verbio proizvodi klimatski prihvatljiva goriva i obnovljive proizvode iz biomase na raznim lokacijama u Europi, Aziji i Sjevernoj Americi, što bi moglo pridonijeti diverzifikaciji i stabilnosti tokova prihoda.

Prognoze i izazovi

Predviđeni neto financijski dug do kraja godine trebao bi iznositi najviše 190 milijuna eura. Neočekivani tehnički problemi s kvalitetom u postojećoj tvornici u Nevadi, SAD, utječu na prognozu EBITDA, budući da je iskorištenost linije za etanol trenutno manja od 25%. Međutim, Verbio se nada da će se oporavak cijena kvota stakleničkih plinova ubrzati 2025.

Gledajući unaprijed, ostaje za vidjeti može li tvrtka ostvariti operativni napredak potreban za osiguranje održivog oporavka svojih zaliha. Pozornost se pridaje i strateškim ulaganjima i stabilizaciji u poslovnom području biodizela koje se do sada pokazalo stabilnijim. Prekretnice za budućnost su postavljene, ali su i dalje prepune neizvjesnosti.