Verbio kampt met een zwakke balans: hoge schulden en toekomststrategie!

Verbio kampt met een zwakke balans: hoge schulden en toekomststrategie!

De biobrandstoffabrikant Verbio staat momenteel onder druk. Uit de laatste kwartaalcijfers blijkt dat de financiële situatie van het bedrijf gespannen is, ook al is de EBITDA in het derde kwartaal licht gestegen naar 8,2 miljoen euro, vergeleken met 7,3 miljoen euro een jaar eerder. Ondanks deze stijging daalde de totale omzet in negen maanden met 13% tot 1,15 miljard euro. De netto financiële schuld steeg van 32,9 miljoen euro in juni 2024 naar 154,1 miljoen euro. Dit hoge schuldenniveau is het gevolg van strategische investeringen in toekomstige technologieën, met name in de bouw van een ethenolysefabriek in Bitterfeld, die naar verwachting in 2026 jaarlijks 60.000 ton biogebaseerde speciale chemicaliën zal produceren.

Hoe IT Boltwise meldde dat de hoge opstartkosten in het bio-ethanolsegment op de resultaten wegen. Niettemin laat de biodieselsector stabiele prestaties zien. Analisten blijven afwachtend en hebben hun prognoses naar aanleiding van de kwartaalcijfers niet noemenswaardig aangepast. De consensus voor 2026 bedraagt ​​een omzet van 1,81 miljard euro en een winst per aandeel van 0,75 euro. De jaarlijkse prognose voor de EBITDA is gespecificeerd en ligt aan de onderkant van het middengebied van de dubbele cijfers in miljoen.

Omzetontwikkeling in het bio-ethanolsegment

De eerste helft van 2024/25 laat voor Verbio een EBITDA zien van 14,3 miljoen euro, na een negatieve EBITDA van 6,6 miljoen euro in het eerste kwartaal. Vergeleken met dezelfde periode vorig jaar bedroeg de EBITDA 74,9 miljoen euro. Deze ontwikkeling wordt weerspiegeld in het marktklimaat, dat steeds verder is verslechterd, vooral als gevolg van een overaanbod aan broeikasgasreducties als gevolg van gevallen van fraude op de Duitse markt. De brutomarge in het biodieselsegment steeg in het tweede kwartaal echter naar 64,9 miljoen euro.

De netto financiële schuld bedroeg 97,0 miljoen euro op 31 december 2024, aanzienlijk hoger dan de 32,9 miljoen euro in juni 2024. De stijging is het gevolg van de negatieve vrije kasstroom, die investeringen in strategische projecten weerspiegelt. Verbio produceert op verschillende locaties in Europa, Azië en Noord-Amerika klimaatvriendelijke brandstoffen en hernieuwbare producten uit biomassa, wat zou kunnen bijdragen aan diversificatie en stabiliteit van inkomstenstromen.

Voorspellingen en uitdagingen

De geraamde netto financiële schuld zou tegen het einde van het jaar maximaal 190 miljoen euro moeten bedragen. Onverwachte technische kwaliteitsproblemen in de bestaande fabriek in Nevada, VS, beïnvloeden de EBITDA-voorspelling, aangezien de benutting van de ethanollijn daar momenteel minder dan 25% bedraagt. Verbio heeft echter goede hoop dat het herstel van de broeikasgasquotaprijzen in 2025 zal versnellen.

Vooruitkijkend valt nog te bezien of het bedrijf de operationele vooruitgang kan boeken die nodig is om een ​​duurzaam herstel van de aandelen te garanderen. Er wordt ook aandacht besteed aan strategische investeringen en stabilisatie in de biodieselsector, die tot nu toe stabieler is gebleken. De mijlpalen voor de toekomst zijn vastgelegd, maar blijven met onzekerheid omgeven.