Verbio se luptă cu un bilanț slab: datorii mari și strategie de viitor!

Verbio se luptă cu un bilanț slab: datorii mari și strategie de viitor!

Producătorul de biocombustibili Verbio este în prezent sub presiune. Ultimele cifre trimestriale arată că situația financiară a companiei este tensionată, chiar dacă EBITDA a crescut ușor până la 8,2 milioane de euro în trimestrul al treilea, față de 7,3 milioane de euro în anul precedent. În ciuda acestei creșteri, vânzările totale au scăzut cu 13%, până la 1,15 miliarde de euro pe parcursul a nouă luni. Datoria financiară netă a crescut de la 32,9 milioane de euro în iunie 2024 la 154,1 milioane de euro. Acest nivel ridicat de îndatorare rezultă din investiții strategice în tehnologiile viitoare, în special în construcția unei fabrici de etenoliză în Bitterfeld, care este de așteptat să producă anual 60.000 de tone de produse chimice de specialitate pe bază de bio, până în 2026.

Cum IT Boltwise a raportat că costurile ridicate de pornire în segmentul bioetanolului cântăresc rezultatele. Cu toate acestea, afacerea cu biodiesel prezintă performanțe stabile. Analiștii rămân așteptați și nu au făcut ajustări semnificative la previziunile lor în urma cifrelor trimestriale. Consensul pentru 2026 este vânzări de 1,81 miliarde de euro și un câștig pe acțiune de 0,75 euro. Prognoza anuală pentru EBITDA a fost specificată și se află la capătul inferior al intervalului de milioane de două cifre medii.

Dezvoltarea vânzărilor pe segmentul bioetanol

Prima jumătate a anului 2024/25 pentru Verbio arată un EBITDA de 14,3 milioane de euro, după un EBITDA negativ de 6,6 milioane de euro în primul trimestru. Comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, EBITDA a fost de 74,9 milioane de euro. Această evoluție se reflectă în mediul de piață, care a continuat să se deterioreze, în special din cauza unei oferte excesive de reduceri de gaze cu efect de seră (GES) din cauza cazurilor de fraudă pe piața germană. Cu toate acestea, marja brută pe segmentul biomotorină a crescut la 64,9 milioane de euro în trimestrul al doilea.

Datoria financiară netă a fost de 97,0 milioane euro la 31 decembrie 2024, în creștere semnificativă față de 32,9 milioane euro în iunie 2024. Creșterea rezultă din fluxul de numerar liber negativ, care reflectă investiții în proiecte strategice. Verbio produce combustibili ecologici și produse regenerabile din biomasă în diferite locații din Europa, Asia și America de Nord, ceea ce ar putea contribui la diversificarea și stabilitatea fluxurilor de venituri.

Prognoze și provocări

Datoria financiară netă prognozată ar trebui să se ridice la maximum 190 de milioane de euro până la sfârșitul anului. Probleme tehnice neașteptate de calitate în fabrica existentă din Nevada, SUA, afectează prognoza EBITDA, deoarece utilizarea liniei de etanol este în prezent mai mică de 25%. Cu toate acestea, Verbio speră că recuperarea prețurilor cotelor de GES se va accelera în 2025.

Privind în perspectivă, rămâne de văzut dacă compania poate face progresul operațional necesar pentru a asigura o recuperare susținută a stocurilor sale. De asemenea, se acordă atenție investițiilor strategice și stabilizării în zona de afaceri biodiesel, care s-a dovedit până acum a fi mai stabilă. Etapele pentru viitor au fost stabilite, dar rămân încărcate de incertitudine.