Γιατί οι ευρωπαϊκές μετοχές κέρδισαν τις αντίστοιχες αμερικανικές: Οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες βλέπουν δυνατότητες για τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Οι αμερικανοί επενδυτές εστιάζουν όλο και περισσότερο στην Ευρώπη.

Γιατί οι ευρωπαϊκές μετοχές κέρδισαν τις αντίστοιχες αμερικανικές: Οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες βλέπουν δυνατότητες για τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Οι αμερικανοί επενδυτές εστιάζουν όλο και περισσότερο στην Ευρώπη.

Στο επίκεντρο έρχονται τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια

Οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η Ευρώπη θα ηγηθεί του επόμενου σκέλους του παγκόσμιου ράλι μετοχών, διευρύνοντας τα στοιχήματά τους καθώς τα ακριβά χρηματιστήρια των ΗΠΑ ξυπνούν μνήμες από τη φούσκα dot-com.

Σύμφωνα με τον Όμιλο Goldman Sachs, τα hedge funds έχουν πλέον μεγαλύτερη έκθεση στις ευρωπαϊκές αγορές μετοχών από ποτέ σε σύγκριση με τον παγκόσμιο δείκτη αναφοράς MSCI. Σύμφωνα με πρόσφατη έρευνα της Bank of America, τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν επίσης αυξήσει την κατανομή τους σε μετοχές στην περιοχή περισσότερο από οποιαδήποτε άλλη στιγμή από τον Ιούνιο του 2020.

Η προοπτική της Ευρώπης να ξεπεράσει τις αμερικανικές μετοχές έχει αξία», δήλωσε ο Paul Brain, αναπληρωτής διευθυντής επενδύσεων multi-asset στη Newton Investment Management, σε συνέντευξή του στο Λονδίνο. «Οι μεγάλες αμερικανικές μετοχές τεχνολογίας φαίνεται τώρα να έχουν αποτιμηθεί πλήρως στο καλύτερο σενάριο. Θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν αντίθετους ανέμους από τον ανταγωνισμό και τις ρυθμίσεις μετά το τεράστιο ράλι».

Ευρώπη: Οι μετοχές φθηνές σε σύγκριση με τις μετοχές των ΗΠΑ

Η κατανομή των hedge funds στην Ευρώπη στον MSCI All-Country World Index έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί την περασμένη εβδομάδα με υπέρβαρο 5,8%, σύμφωνα με στοιχεία της Goldman Sachs.

Παρά τα κέρδη στην Ευρώπη αυτόν τον μήνα, ο δείκτης Stoxx 600 εξακολουθεί να φαίνεται φθηνός ως σημείο αναφοράς. Η αναλογία τιμής προς κέρδη 12 μηνών (P/E) περίπου 14 είναι ελαφρώς υψηλότερη από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο της, σύμφωνα με στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από το Bloomberg. Αντίθετα, ο δείκτης S&P 500 βρίσκεται σε ακριβό έδαφος, ακόμα κι αν εξαιρέσουμε τις μετοχές της τεχνολογίας υψηλής αξίας.

Μια μεγαλύτερη στάθμιση των πιο κυκλικών τομέων στην Ευρώπη θα μπορούσε να λειτουργήσει υπέρ της, καθώς οικονομίες όπως η Γερμανία και το Ηνωμένο Βασίλειο προσπαθούν να αποφύγουν μια παρατεταμένη ύφεση και την παγκόσμια ανάπτυξη. Η χαλάρωση των επιτοκίων θα μπορούσε επίσης να βοηθήσει.

Όλα μακρά ή τι;

Μια δραστική πτώση στις short θέσεις δείχνει επίσης ότι το κλίμα προς τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια βελτιώνεται, σύμφωνα με την S&P Global. Οι εκτιμώμενες θέσεις short στην περιοχή μειώθηκαν σε λιγότερο από 0,2% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς στα τέλη του περασμένου έτους, το χαμηλότερο επίπεδο τουλάχιστον μιας δεκαετίας. Από τότε παρέμειναν κοντά σε αυτό το επίπεδο.

Η ομάδα EMEA iShares της BlackRock, η οποία περιλαμβάνει τους Karim Chedid και Laura Cooper, βλέπει σημάδια ότι τα κεφάλαια πελατών επιστρέφουν στην Ευρώπη.

«Στηρίσαμε στην Ευρώπη από μια προοπτική τακτικής ορμής», είπαν σε συνέντευξή τους. «Βλέπουμε κάποιες εισροές, συμπεριλαμβανομένων των επενδυτών των ΗΠΑ, οπότε τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια έχουν ζεσταθεί».