Por qué las acciones europeas superan a las estadounidenses: Los expertos financieros ven potencial para los mercados bursátiles europeos. Los inversores estadounidenses se centran cada vez más en Europa.

Por qué las acciones europeas superan a las estadounidenses: Los expertos financieros ven potencial para los mercados bursátiles europeos. Los inversores estadounidenses se centran cada vez más en Europa.

Los mercados bursátiles europeos están cobrando protagonismo

Los inversores están apostando a que Europa liderará la próxima etapa del repunte bursátil mundial, ampliando sus apuestas a medida que los costosos mercados bursátiles estadounidenses evocan recuerdos de la burbuja de las puntocom.

Según el Grupo Goldman Sachs, los fondos de cobertura tienen ahora más que nunca una exposición a los mercados de valores europeos en comparación con el índice de referencia mundial MSCI. Según una encuesta reciente del Bank of America, los fondos mutuos también han aumentado su asignación a acciones en la región más que en cualquier otro momento desde junio de 2020.

La perspectiva de que Europa supere a las acciones estadounidenses tiene mérito", dijo Paul Brain, director adjunto de inversiones de activos múltiples de Newton Investment Management, en una entrevista en Londres. "Las principales acciones tecnológicas estadounidenses ahora parecen tener su precio completo en el mejor de los casos. Podrían enfrentarse a vientos en contra debido a la competencia y la regulación después del enorme repunte".

Europa: Acciones baratas en comparación con las acciones estadounidenses

La asignación de fondos de cobertura en Europa al índice MSCI All-Country World alcanzó su nivel más alto registrado la semana pasada con una sobreponderación del 5,8%, según datos de Goldman Sachs.

A pesar de las ganancias en Europa este mes, el índice Stoxx 600 todavía parece barato como punto de referencia. Su relación precio-beneficio (P/E) a 12 meses de alrededor de 14 es sólo ligeramente superior a su promedio a largo plazo, según datos compilados por Bloomberg. Por el contrario, el índice S&P 500 se encuentra en territorio caro, incluso si se excluyen las acciones tecnológicas de gran valor.

Una mayor ponderación de sectores más cíclicos en Europa podría jugar a su favor a medida que economías como Alemania y el Reino Unido buscan evitar una recesión prolongada y el crecimiento global se recupera. Rebajar las tasas de interés también podría ayudar.

¿Todo largo o qué?

Una caída drástica de las posiciones cortas también muestra que el sentimiento hacia los mercados bursátiles europeos está mejorando, según S&P Global. Las posiciones cortas estimadas en la región se redujeron a menos del 0,2% de la capitalización total del mercado a fines del año pasado, el nivel más bajo en al menos una década. Desde entonces se han mantenido cerca de ese nivel.

El equipo iShares de BlackRock en EMEA, que incluye a Karim Chedid y Laura Cooper, ve señales de que los fondos de los clientes están regresando a Europa.

"Nos apoyamos en Europa desde una perspectiva de impulso táctico", dijeron en una entrevista. "Estamos viendo algunas entradas, incluso de inversores estadounidenses, por lo que los mercados bursátiles europeos se han calentado".