Miért verték meg az európai részvények amerikai társaikat: Pénzügyi szakértők látnak benne lehetőségeket az európai részvénypiacokon. Az amerikai befektetők egyre inkább Európára koncentrálnak.

Miért verték meg az európai részvények amerikai társaikat: Pénzügyi szakértők látnak benne lehetőségeket az európai részvénypiacokon. Az amerikai befektetők egyre inkább Európára koncentrálnak.

Az európai részvénypiacok kerülnek a fókuszba

A befektetők arra tippelnek, hogy Európa vezeti majd a globális tőzsdei rally következő szakaszát, bővítve fogadásaikat, mivel a drága amerikai tőzsdék felidézik a dot-com buborék emlékeit.

A Goldman Sachs Group szerint a fedezeti alapok a globális MSCI benchmarkhoz képest minden korábbinál nagyobb kitettséggel rendelkeznek az európai részvénypiacokon. A Bank of America legutóbbi felmérése szerint a befektetési alapok is nagyobb mértékben növelték a részvényekhez való allokációjukat a régióban, mint 2020 júniusa óta bármikor.

Az a kilátás, hogy Európa felülteljesíti az amerikai részvényeket, minden bizonnyal indokolt" – mondta Paul Brain, a Newton Investment Management multi-asset befektetési vezérigazgató-helyettese egy londoni interjúban. „A nagy amerikai technológiai részvények most úgy tűnik, a legjobb forgatókönyv szerint teljesen beáraztak. A verseny és a szabályozás ellenszélével szembesülhetnek a hatalmas rally után.”

Európa: A részvények olcsók az amerikai részvényekhez képest

A Goldman Sachs adatai szerint a fedezeti alapok európai allokációja az MSCI All-Country World Indexben a múlt héten a rekord legmagasabb szintjét érte el, 5,8%-os túlsúlyozással.

A havi európai növekedés ellenére a Stoxx 600 index továbbra is olcsónak tűnik viszonyítási alapként. A Bloomberg által összeállított adatok szerint 14 körüli előretekintő 12 havi ár-nyereség (P/E) mutatója csak kicsivel haladja meg hosszú távú átlagát. Ezzel szemben az S&P 500 index drága tartományban van, még akkor is, ha figyelmen kívül hagyjuk a nagy értékű technológiai részvényeket.

A ciklikusabb ágazatok nagyobb súlyozása Európában a javára válhat, mivel az olyan gazdaságok, mint Németország és az Egyesült Királyság, igyekeznek elkerülni a tartós recessziót és a globális növekedés élénkülését. A kamatlábak mérséklése is segíthet.

Végig vagy mi?

A short pozíciók drasztikus csökkenése is azt mutatja, hogy javul a hangulat az európai tőzsdék felé – írja az S&P Global. A régióban a becsült short pozíciókat a teljes piaci kapitalizáció 0,2%-a alá csökkentették tavaly év végén, ami legalább egy évtizede a legalacsonyabb szint. Azóta is ennek a szintnek a közelében maradnak.

A BlackRock EMEA iShares csapata, amelynek tagjai Karim Chedid és Laura Cooper, azt látják, hogy az ügyfelek pénzeszközei visszatérnek Európába.

„A taktikai lendület szempontjából Európára támaszkodtunk” – mondták egy interjúban. "Néhány beáramlást tapasztalunk, többek között amerikai befektetőktől, így az európai részvénypiacok felmelegedtek."