Porque é que as bolsas europeias venceram as suas homólogas dos EUA: Os especialistas financeiros vêem potencial para os mercados bolsistas europeus. Os investidores norte-americanos estão cada vez mais centrados na Europa.

Porque é que as bolsas europeias venceram as suas homólogas dos EUA: Os especialistas financeiros vêem potencial para os mercados bolsistas europeus. Os investidores norte-americanos estão cada vez mais centrados na Europa.

Os mercados de ações europeus estão a entrar em foco

Os investidores apostam que a Europa liderará a próxima etapa da recuperação global das bolsas, alargando as suas apostas à medida que os caros mercados bolsistas dos EUA evocam memórias da bolha das pontocom.

De acordo com o Grupo Goldman Sachs, os fundos de hedge têm agora maior exposição aos mercados accionistas europeus do que nunca, em comparação com o índice de referência global MSCI. De acordo com um inquérito recente do Bank of America, os fundos mútuos também aumentaram a sua alocação em ações na região mais do que em qualquer momento desde junho de 2020.

A perspetiva de a Europa ter um desempenho superior ao das ações dos EUA tem mérito", afirmou Paul Brain, diretor adjunto de investimentos multiativos da Newton Investment Management, numa entrevista em Londres. "As principais ações de tecnologia dos EUA parecem agora ter sido totalmente cotadas no melhor cenário. Eles poderiam enfrentar ventos contrários da concorrência e da regulamentação após o grande rali”.

Europa: Ações baratas em comparação com as ações dos EUA

A alocação de fundos de hedge na Europa para o MSCI All-Country World Index atingiu o seu nível mais alto já registrado na semana passada, com uma sobreponderação de 5,8%, de acordo com dados da Goldman Sachs.

Apesar dos ganhos na Europa este mês, o índice Stoxx 600 ainda parece barato como referência. O seu rácio preço/lucro (P/E) a prazo de 12 meses de cerca de 14 é apenas ligeiramente superior à sua média de longo prazo, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Em contraste, o índice S&P 500 está num território caro, mesmo se excluirmos as ações de tecnologia altamente valorizadas.

Uma maior ponderação de sectores mais cíclicos na Europa poderia funcionar a seu favor, à medida que economias como a Alemanha e o Reino Unido procuram evitar uma recessão prolongada e uma recuperação do crescimento global. A redução das taxas de juros também poderia ajudar.

Tudo muito ou o quê?

Um declínio drástico nas posições curtas também mostra que o sentimento em relação aos mercados bolsistas europeus está a melhorar, de acordo com a S&P Global. As posições curtas estimadas na região foram reduzidas para menos de 0,2% da capitalização de mercado total no final do ano passado, o nível mais baixo em pelo menos uma década. Eles permaneceram perto desse nível desde então.

A equipe EMEA iShares da BlackRock, que inclui Karim Chedid e Laura Cooper, vê sinais de que os fundos dos clientes estão voltando para a Europa.

“Apoiámo-nos na Europa numa perspectiva de impulso táctico”, disseram numa entrevista. “Estamos a assistir a algumas entradas, incluindo de investidores norte-americanos, pelo que os mercados de ações europeus aqueceram.”