Zakaj evropske delnice premagajo ameriške: finančni strokovnjaki vidijo potencial za evropske borze. Ameriški vlagatelji se vse bolj osredotočajo na Evropo.

Zakaj evropske delnice premagajo ameriške: finančni strokovnjaki vidijo potencial za evropske borze. Ameriški vlagatelji se vse bolj osredotočajo na Evropo.

Evropske borze prihajajo v središče pozornosti

Vlagatelji stavijo, da bo Evropa vodila naslednjo etapo svetovnega delniškega vzpona, in povečujejo svoje stave, saj drage ameriške borze obujajo spomine na balon dot-com.

Po podatkih skupine Goldman Sachs so hedge skladi zdaj bolj izpostavljeni evropskim delniškim trgom kot kdaj koli prej v primerjavi z globalno referenčno vrednostjo MSCI. Glede na nedavno raziskavo Bank of America so vzajemni skladi prav tako povečali svojo dodelitev delnicam v regiji bolj kot kadar koli od junija 2020.

Obet, da bo Evropa uspešnejša od ameriških delnic, je upravičena," je v intervjuju v Londonu dejal Paul Brain, namestnik glavnega direktorja za naložbe pri Newton Investment Management. "Zdi se, da so glavne ameriške tehnološke delnice zdaj dosegle polno ceno po najboljšem scenariju. Po velikem reliju bi se lahko soočili z vetrovi zaradi konkurence in predpisov."

Evropa: delnice poceni v primerjavi z delnicami v ZDA

Dodelitev hedge skladov v Evropi v indeks MSCI All-Country World Index je prejšnji teden dosegla najvišjo raven v zgodovini s 5,8-odstotnim presežkom po podatkih Goldman Sachs.

Kljub rasti v Evropi ta mesec se indeks Stoxx 600 kot merilo še vedno zdi poceni. Po podatkih, ki jih je zbral Bloomberg, je razmerje med 12-mesečno ceno in dobičkom (P/E) okoli 14 le malo višje od dolgoročnega povprečja. Nasprotno pa je indeks S&P 500 na dragem območju, tudi če izvzamemo visoko cenjene tehnološke delnice.

Večja ponderacija bolj cikličnih sektorjev v Evropi bi ji lahko šla v prid, saj se gospodarstva, kot sta Nemčija in Združeno kraljestvo, želijo izogniti dolgotrajni recesiji, svetovna rast pa se krepi. Pomagalo bi lahko tudi znižanje obrestnih mer.

Vse dolgo ali kaj?

Drastičen upad kratkih pozicij tudi kaže, da se razpoloženje do evropskih delniških trgov izboljšuje, meni S&P Global. Ocenjene kratke pozicije v regiji so se konec lanskega leta znižale na manj kot 0,2 % celotne tržne kapitalizacije, kar je najnižja raven v vsaj desetletju. Od takrat so ostali blizu te ravni.

BlackRockova ekipa iShares za EMEA, ki vključuje Karima Chedida in Lauro Cooper, vidi znake, da se sredstva strank vračajo v Evropo.

"Na Evropo smo se zanašali z vidika taktičnega zagona," so povedali v intervjuju. "Opažamo nekaj prilivov, tudi iz ameriških vlagateljev, zato so se evropski delniški trgi ogreli."