Varför europeiska aktier slår sina amerikanska motsvarigheter: Finansexperter ser potential för europeiska aktiemarknader. Amerikanska investerare fokuserar alltmer på Europa.

Varför europeiska aktier slår sina amerikanska motsvarigheter: Finansexperter ser potential för europeiska aktiemarknader. Amerikanska investerare fokuserar alltmer på Europa.

De europeiska aktiemarknaderna hamnar i fokus

Investerare satsar på att Europa kommer att leda nästa etapp av det globala aktierallyt, vilket ökar sina satsningar när dyra amerikanska aktiemarknader väcker minnen från dot-com-bubblan.

Enligt Goldman Sachs Group har hedgefonder nu större exponering mot europeiska aktiemarknader än någonsin tidigare jämfört med det globala MSCI benchmark. Enligt en nyligen genomförd undersökning av Bank of America har värdepappersfonder också ökat sin allokering till aktier i regionen mer än någon gång sedan juni 2020.

Utsikten att Europa ska gå bättre än amerikanska aktier är meriterande", säger Paul Brain, biträdande investeringschef för multi-asset på Newton Investment Management, i en intervju i London. "De stora amerikanska teknikaktierna verkar nu ha fullt prissatta i ett bästa fall. De kan möta motvind från konkurrens och reglering efter det massiva rallyt."

Europa: Lager billiga jämfört med amerikanska aktier

Hedgefonders allokering i Europa till MSCI All-Country World Index nådde sin högsta nivå någonsin förra veckan med en övervikt på 5,8 %, enligt uppgifter från Goldman Sachs.

Trots uppgångarna i Europa denna månad verkar Stoxx 600-indexet fortfarande vara billigt som riktmärke. Dess forward 12-månaders pris-till-vinst (P/E)-förhållande på cirka 14 är bara något högre än dess långsiktiga genomsnitt, enligt data sammanställd av Bloomberg. Däremot är S&P 500-indexet i dyrt område, även om man exkluderar de högt värderade teknologiaktierna.

En större viktning av mer cykliska sektorer i Europa skulle kunna fungera till dess fördel då ekonomier som Tyskland och Storbritannien vill undvika en utdragen lågkonjunktur och den globala tillväxten tar fart. Att sänka räntorna kan också hjälpa.

Helt länge eller vad?

En drastisk nedgång i korta positioner visar också att sentimentet mot europeiska aktiemarknader förbättras, enligt S&P Global. Uppskattade korta positioner i regionen skars ned till mindre än 0,2 % av det totala börsvärdet i slutet av förra året, den lägsta nivån på minst ett decennium. De har hållit sig nära den nivån sedan dess.

BlackRocks EMEA iShares-team, som inkluderar Karim Chedid och Laura Cooper, ser tecken på att klientmedel flödar tillbaka till Europa.

"Vi lutade oss mot Europa ur ett taktiskt momentumperspektiv", sa de i en intervju. "Vi ser vissa inflöden, inklusive från amerikanska investerare, så de europeiska börserna har värmts upp."