Τι είναι το ELTIF; Το εξηγεί ένας οικονομικός ειδικός

Τι είναι το ELTIF; Το εξηγεί ένας οικονομικός ειδικός

Σύμφωνα με έκθεση του www.faz.net, το ELTIF (Ευρωπαϊκά μακροπρόθεσμα επενδυτικά κεφάλαια) υπάρχει στην Ευρώπη από το 2015, το οποίο δίνει τη δυνατότητα στους ιδιώτες επενδυτές να επενδύσουν σε μακροπρόθεσμες, εναλλακτικές επενδύσεις. Παραδείγματα περιλαμβάνουν ιδιωτικά κεφάλαια, ιδιωτικό χρέος, έργα υποδομής και έργα ακίνητης περιουσίας. Ωστόσο, μέχρι στιγμής υπήρξαν μόνο λίγα ΕΜΕΚ και τα περιουσιακά στοιχεία που επενδύθηκαν ήταν συγκριτικά μικρά. Ο χρηματοπιστωτικός κλάδος επέκρινε τους κανονισμούς ELTIF ως πολύ περίπλοκους και άκαμπτους.

Μια ανάλυση της εταιρείας ανάλυσης Scope δείχνει ότι συνολικά μόλις 77 ΕΜΕΚ είχαν δρομολογηθεί μέχρι το τέλος του 2022. Τα επενδυμένα περιουσιακά στοιχεία ανήλθαν σε καλά 11 δισ. ευρώ. Συγκριτικά, οι εταιρείες κεφαλαίων στην ΕΕ διαχειρίζονται σημαντικά περισσότερα περιουσιακά στοιχεία με 13 τρισεκατομμύρια ευρώ, κυρίως σε μετοχές, ομόλογα και μικτά κεφάλαια. Η κατανομή είναι αντίστροφη: μόνο το 10 τοις εκατό των περιουσιακών στοιχείων είναι εμπορεύσιμα στα χρηματιστήρια, ενώ το 90 τοις εκατό δεν είναι εισηγμένα. Αυτό δημιουργεί αδικία καθώς μόνο μεγάλοι επενδυτές μπορούν να συμμετέχουν σε τέτοια έργα.

Η έλλειψη επιτυχίας του ΕΜΕΚ θα μπορούσε να έχει εκτεταμένες επιπτώσεις στην αγορά και τον κλάδο. Λόγω του περιορισμένου φάσματος εναλλακτικών επενδύσεων, οι ιδιώτες επενδυτές έχουν λιγότερες επιλογές διαφοροποίησης στα χαρτοφυλάκιά τους. Επιπλέον, οι εταιρείες που βασίζονται σε ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία θα μπορούσαν να έχουν λιγότερα διαθέσιμα κεφάλαια. Αυτό θα μπορούσε να έχει αρνητικό αντίκτυπο στην ανταγωνιστικότητα και την καινοτομία σε διάφορους κλάδους.

Είναι επομένως σημαντικό να αναθεωρηθούν και να γίνουν πιο ευέλικτοι οι κανονισμοί του ΕΜΕΚ, προκειμένου να δοθεί στους ιδιώτες επενδυτές ευκολότερη πρόσβαση σε μακροπρόθεσμες εναλλακτικές επενδύσεις και να γίνει πιο ελκυστική η επένδυση σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία.