Hrozí ekonomická krize: Bundesbanka varuje před stagnací růstu!

Hrozí ekonomická krize: Bundesbanka varuje před stagnací růstu!

Dne 22. května 2025 se Bundesbank naznačuje, že Německo čeká třetí rok v řadě nulový růst. Tuto pesimistickou předpověď zveřejnil prezident Bundesbank Joachim Nagel na okraj summitu G7 v Kanadě. Německá ekonomická produkce v prvním čtvrtletí 2023 mírně vzrostla o 0,2 procenta ve srovnání s předchozím čtvrtletím, ale tento nárůst může být způsoben předběžnými objednávkami v důsledku celní politiky USA.

Ekonomická situace by se mohla v následujících čtvrtletích zhoršit. Nagel varuje, že poklesy hrubého domácího produktu (HDP) o 0,3 procenta v roce 2023 a 0,2 procenta v roce 2022 nemusí být jen dočasné. Pokud by tento trend pokračoval, šlo by o první sérii poklesů HDP v poválečné historii. Zejména exportní průmysl trpí dopady americké celní politiky, což má negativní dopad na konkurenceschopnost německých výrobků.

Investice a nezbytné reformy

S ohledem na tyto výzvy Nagel zdůrazňuje naléhavost investic a strukturálních reforem ze strany nové federální vlády. Plánovaný investiční program koalice SPD a CDU, známé jako Black-Red, činí více než 500 miliard eur. Opatření však začnou platit až od roku 2026 a Bundesbank neočekává žádné přímé ekonomické stabilizační efekty dříve než v příštím roce. Plánování a schvalování infrastrukturních projektů může být také časově náročné, což omezuje růstový efekt stavebních projektů.

Zvýšení výdajů na obranu je také třeba vnímat jako příspěvek k hospodářskému růstu. Vzhledem k geopolitické nejistotě by to mohlo dokonce vytvořit nová pracovní místa, přičemž odhady naznačují, že by mohlo být vytvořeno až 200 000 nových pracovních míst, pokud by výdaje na obranu vzrostly na 3 procenta HDP.

Důsledky celní politiky USA

Kromě již tak napjaté ekonomické situace Nagel varuje, že eskalace celního konfliktu s USA může mít vážné důsledky pro německou ekonomiku. Hlasitý denní zprávy Očekává se, že hospodářský výkon Německa by mohl do roku 2027 klesnout téměř o 1,5 procentního bodu, pokud cla ohrožovaná americkým prezidentem Trumpem skutečně vstoupí v platnost. Tato cla by mohla tvrdě zasáhnout nejen Německo jako exportní zemi, ale mohla by mít i negativní dopad na trh práce, což by mohlo vést zejména ke zvýšení nezaměstnanosti.

Celková ekonomická poptávka by mohla být dále ovlivněna tarify. 28,3 procenta firem v Německu už má potíže s rychlým obsazováním volných míst. Přestože by devalvace eura mohla krátkodobě posílit konkurenceschopnost Německa, toto opatření samo o sobě k neutralizaci negativních dopadů cel stačit nebude.

Souhrnně lze říci, že příští roky budou pro německou ekonomiku náročné. Reformy a velké investice jsou nyní nezbytnější než kdy jindy, ale provedení těchto opatření bude nějakou dobu trvat, než bude dosaženo požadovaných účinků.