Zvýšení úrokových sazeb ECB: Jak dlouho zůstane úroveň 4,5 procenta?

Zvýšení úrokových sazeb ECB: Jak dlouho zůstane úroveň 4,5 procenta?

Podle zprávy www.finanzen.net zvýšila Evropská centrální banka v červenci 2022 úrokovou sazbu pro hlavní refinanční obchody mezi bankami poprvé od roku 2016 na 0,5 procenta. V předchozích letech byla tato úroková sazba 0 procent. Od prvního zvýšení úrokové sazby v roce 2022 centrální banka tuto sazbu dále devětkrát zvýšila a aktuálně je v září 2023 na 4,5 procenta.

Evropská centrální banka zvyšuje úrokové sazby, aby dostala rostoucí inflaci pod kontrolu. To vede k oslabení národního hospodářství, které se projevuje zejména v německé recesi. Centrální banka doufá, že sníží inflaci zvýšením úrokových sazeb.

Otázkou nyní je, jak dlouho úrokové sazby na této úrovni zůstanou. Podle historických údajů je průměrná doba, po kterou úrokové sazby zůstávají na této úrovni po dosažení svého vrcholu, přibližně devět měsíců. I když se věci dějí rychleji, než je průměr, neočekává se, že úrokové sazby klesnou nejdříve na konci prvního čtvrtletí roku 2024.

Existuje také možnost, že úrokové sazby v Evropě budou nadále růst v závislosti na situaci na Blízkém východě. Zvýšená cena ropy zvyšuje výrobní náklady a dále zvyšuje inflaci. Bez ohledu na politickou situaci na Blízkém východě by však úrokové sazby v Evropě měly dosáhnout nejvyšší úrovně.

Podobná situace je i v USA. Americká centrální banka začala zvyšovat úrokové sazby dříve než ECB, ale americká ekonomika není v recesi a efekty zvýšení úrokových sazeb se projeví déle. K obratu úrokových sazeb v Evropě tedy pravděpodobně dojde dříve než v USA.

Kapitálový trh očekává výrazný pokles úrokových sazeb během jednoho roku a v dalších letech. Výnosová křivka je převrácená, což znamená, že úrokové sazby jsou na krátkých termínech vyšší než na dlouhých.

Tato současná situace vede ke konkrétním přístupům pro investory, kteří hledají výnosy. Existují dobré příležitosti pro investování do pevně úročených cenných papírů, protože zvýšenou úrokovou míru lze využít k nákupu vysoce kvalitních dluhopisů s různou dobou splatnosti. Pokud inflace klesne, jsou opět možné reálné výnosy.

Investoři do akcií by si měli uvědomit, že rostoucí úrokové sazby mohou mít negativní vliv v závislosti na úrovni dluhu akciové společnosti. Klesající úrokové sazby však výhled zlepší. Aktuálně by mělo být kolem 50 procent prostředků investováno do akcií, zbytek je držen jako úročená likvidita. Jakmile se objeví známky trvalého poklesu úrokových sazeb, investoři by měli využít příležitosti investovat do akcií.

Celkově lze předpokládat, že úrokové sazby v dohledné době opět klesnou, což bude mít dopad na trh, spotřebitele i průmysl. Investoři, kteří hledají výnosy, mohou těžit ze současné situace, ale vyžaduje trpělivost a bedlivé sledování trhu.

Zdroj:
Vyplývá to ze zprávy z www.finanzen.net