EKP intressimäärade tõstmine: kui kauaks püsib 4,5 protsendi tase?

EKP intressimäärade tõstmine: kui kauaks püsib 4,5 protsendi tase?

www.finanzen.net raporti kohaselt tõstis Euroopa Keskpank 2022. aasta juulis esimest korda pärast 2016. aastat pankade põhirefinantseerimisäri intressimäära 0,5 protsendile. Varasematel aastatel oli see intressimäär 0 protsenti. Alates esimesest intressitõusust 2022. aastal on keskpank seda intressimäära üheksa korda veelgi tõstnud ja on praegu 2023. aasta septembris 4,5 protsendi juures.

Euroopa Keskpank tõstab intressimäärasid, et saada inflatsiooni tõusu kontrolli alla. See toob kaasa riigi majanduse nõrgenemise, mis on eriti nähtav Saksamaa majanduslanguse ajal. Keskpank loodab intressimäärade tõstmisega inflatsiooni ohjeldada.

Nüüd on küsimus selles, kui kaua intressimäärad sellel tasemel püsivad. Ajalooliste andmete kohaselt püsib intressimäärad sellel tasemel pärast haripunkti jõudmist keskmiselt umbes üheksa kuud. Isegi kui asjad juhtuvad keskmisest kiiremini, ei ole intressimäärade langust oodata kõige varem 2024. aasta esimese kvartali lõpus.

Samuti on võimalus, et intressimäärad Euroopas jätkavad tõusmist, olenevalt olukorrast Lähis-Idas. Naftahinna tõus suurendab tootmiskulusid ja tõukab veelgi inflatsiooni. Kuid hoolimata Lähis-Ida poliitilisest olukorrast peaksid intressimäärad Euroopas saavutama kõrgeima taseme.

Sarnane olukord on ka USA-s. USA Föderaalreserv alustas intressimäärade tõstmisega enne EKP-d, kuid USA majandus ei ole languses ja intressimäärade tõusu mõjude realiseerumine võtab kauem aega. Euroopa intressimäärade pööre toimub seega tõenäoliselt varem kui USA-s.

Kapitaliturg eeldab intressimäärade olulist langust nii ühel aastal kui ka järgmistel aastatel. Tootluskõver on ümberpööratud, mis tähendab, et intressimäärad on lühikestel tähtaegadel kõrgemad kui pikkadel.

Praegune olukord toob kaasa konkreetseid lähenemisviise tulu otsivatele investoritele. Fikseeritud intressimääraga väärtpaberitesse investeerimiseks on head võimalused, kuna kõrgendatud intressitasemega saab osta kvaliteetseid erineva tähtajaga võlakirju. Kui inflatsioon langeb, on reaaltootlus taas võimalik.

Aktsiainvestorid peaksid arvestama, et tõusvatel intressimääradel võib olla negatiivne mõju sõltuvalt aktsiaseltsi võlatasemest. Intressimäärade langus parandab aga väljavaateid. Praegu tuleks umbes 50 protsenti vahenditest investeerida aktsiatesse, ülejäänud hoitakse intressi kandva likviidsusena. Niipea, kui on märke intressimäärade püsivast langusest, peaksid investorid kasutama võimalust investeerida aktsiatesse.

Kokkuvõttes võib eeldada, et intressimäärad lähitulevikus taas langevad, mis avaldab mõju nii turule, tarbijatele kui ka tööstusele. Tootlust otsivad investorid võivad praegusest olukorrast kasu saada, kuid vaja on kannatlikkust ja hoolikat turu jälgimist.

Allikas:
Vastavalt www.finanzen.net raportile