EKB kamatemelések: Meddig marad a 4,5 százalékos szint?

EKB kamatemelések: Meddig marad a 4,5 százalékos szint?

A www.finanzen.net beszámolója szerint az Európai Központi Bank 2022 júliusában 2016 óta először 0,5 százalékra emelte a bankok körében az irányadó refinanszírozási üzletág kamatát. A korábbi években ez a kamat 0 százalék volt. A 2022-es első kamatemelés óta a jegybank kilencszeresére emelte tovább ezt a kamatlábat, és jelenleg 2023 szeptemberében 4,5 százalékon áll.

Az Európai Központi Bank kamatot emel, hogy kordában tartsa a növekvő inflációt. Ez a nemzetgazdaság gyengüléséhez vezet, ami különösen jól látható a német recesszióban. A jegybank kamatemeléssel reméli az infláció megfékezését.

A kérdés most az, hogy meddig maradnak ezen a szinten a kamatok. Történelmi adatok szerint körülbelül kilenc hónap az átlagos időtartam, amíg a kamatok ezen a szinten maradnak csúcsértékük elérése után. Még ha az átlagosnál gyorsabban is történnek a dolgok, a kamatok csökkenése legkorábban 2024 első negyedévének végén várható.

Fennáll annak a lehetősége is, hogy a közel-keleti helyzettől függően tovább emelkednek a kamatok Európában. A megnövekedett olajár növeli a termelési költségeket és tovább növeli az inflációt. A közel-keleti politikai helyzettől függetlenül azonban a kamatoknak Európában el kellett volna érniük a legmagasabb szintet.

Hasonló a helyzet az USA-ban is. Az amerikai jegybank az EKB előtt megkezdte a kamatemelést, de az amerikai gazdaság nincs recesszióban, és a kamatemelések hatásai hosszabb ideig jelentkeznek. Az európai kamatfordulat tehát valószínűleg korábban fog bekövetkezni, mint az USA-ban.

A tőkepiac egy éven belül és a következő években is jelentős kamatcsökkenésre számít. A hozamgörbe fordított, ami azt jelenti, hogy rövid lejáraton magasabbak a kamatok, mint a hosszúaknál.

Ez a jelenlegi helyzet konkrét megközelítéseket ad a hozamot kereső befektetők számára. A fix kamatozású értékpapírokba történő befektetésre jó lehetőségek kínálkoznak, hiszen a megemelt kamatszinttel jó minőségű, különböző lejáratú kötvényeket lehet vásárolni. Ha csökken az infláció, ismét lehetséges a reálhozam.

A részvénybefektetőknek figyelembe kell venniük, hogy az emelkedő kamatok negatív hatással lehetnek a részvénytársaság adósságszintjétől függően. A csökkenő kamatok azonban javítják a kilátásokat. Jelenleg a források mintegy 50 százalékát részvényekbe kellene fektetni, a többit kamatozó likviditásként tartják. Amint a kamatlábak tartós csökkenésének jelei mutatkoznak, a befektetőknek meg kell ragadniuk a részvényekbe való befektetés lehetőségét.

Összességében feltételezhető, hogy belátható időn belül ismét csökkennek a kamatok, ami hatással lesz a piacra, a fogyasztókra és az iparágra. A hozamot kereső befektetők profitálhatnak a jelenlegi helyzetből, de türelemre és a piac szoros megfigyelésére van szükség.

Forrás:
A www.finanzen.net beszámolója szerint